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化工行业周报20250608:国际油价上涨,丙烯酸、维生素价格下跌-20250609
中银国际·2025-06-09 13:27

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 今年行业受关税政策、原油价格波动影响大 6月建议关注安全监管和供给端对农药及中间体行业的影响、“抢出口”带来的公司业绩波动、自主可控背景下的电子材料公司、分红稳健的能源企业 中长期推荐油气开采、新材料、龙头公司及高景气子行业等投资主线 推荐中国石油等公司 6月金股为安集科技 [2][4][11] 根据相关目录分别进行总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种中17个价格上涨、51个下跌、32个稳定 35%产品月均价环比上涨、55%下跌、10%稳定 涨幅居前为盐酸等 跌幅居前为维生素E等 新能源材料中碳酸锂价格微降 [10] - 截至6月8日 SW基础化工市盈率22.18倍、市净率1.89倍;SW石油石化市盈率10.97倍、市净率1.14倍 [4][11] 6月金股 - 安集科技2024年营收18.35亿元、归母净利润5.34亿元 25Q1营收5.45亿元、归母净利润1.69亿元 拟每10股派4.5元现金分红 [12] - 2024年及25Q1业绩高增长 因市场覆盖率拓展、新产品导入等 毛利率受产品结构和生产效率影响 净利率和期间费用率有变化 [13] - 抛光液全球市占率提升 2024年多产品在先进制程上量或验证 25Q1营收稳健增长 [14] - 功能性湿电子化学品快速放量 2024年清洗液和电镀液业务进展顺利 25Q1营收显著增长 [15] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.48/9.48/11.78亿元 每股收益分别为5.79/7.34/9.12元 [16] 本周关注 要闻摘录 - 中国化学东华工程科技低品位、高镁锂比盐湖卤水提锂项目获安徽省科技进步奖三等奖 已在多个项目应用 [18] - 中科电气拟投资设立阿曼项目公司 实施20万吨/年锂离子电池负极材料一体化基地项目 [18][19] - 青海盐湖工业4万吨/年基础锂盐一体化项目吸附提锂装置完成交接 转入试生产阶段 [19] 公告摘录 - 天晟新材终止转让兴岳资本股权 [21] - 东方铁塔中标国家电网项目 中标额约2.51亿元 [21] - 晨化股份获发明专利证书 [21] - 海利尔股东拟减持不超120万股 [21] - 中油工程子公司获伊拉克项目授标 合同额约2.94亿美元 [22] - 永和股份调整“永和转债”转股价格 [22] - 凯大催化与湖州明境环保战略合作 [22] - 亚钾国际监事彭志云辞职 [23] - 兴化股份子公司乙醇装置停车检修 [23] - 三孚股份拟派发现金红利6480736.55元 [23] - 正丹股份专利获中国专利优秀奖 [24] - 安利股份拟在新加坡设子公司 [24] - 金丹科技募投项目延期 [24] - 晨化股份拟扩建烷基糖苷产能 [24] - 金浦钛业为子公司提供不超12.59亿元担保 [25] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周国际油价上涨 WTI原油期货收于63.37美元/桶、涨幅3.99% 布伦特原油收于65.34美元/桶、涨幅1.86% 短期内油价面临关税和增产压力 但有支撑因素 宏观不确定性或加大波动 [27] - 本周NYMEX天然气期货收于3.68美元/mmbtu、涨幅4.55% 短期海外库存减少、供需紧张 中期欧洲供应脆弱、价格或震荡 [27] 重点关注 - 本周丙烯酸价格下跌 截至6月8日均价6600元/吨 较上周降5.04% 较5月下旬高点降14.29% 6月利好因素减弱 供应开工率下降 需求平稳 预计短期弱势震荡 [28] - 本周维生素价格下跌 截至6月8日 维生素A均价63元/公斤 较上周降3.08% 受新增产能和库存影响 需关注巴斯夫复产;维生素E均价88元/公斤 较上周降6.38% 厂家无明确报价 成交不佳 预计仍有下滑可能 [29] 图表 本周均价涨跌幅居前化工品种 - 涨幅居前为液氯、盐酸等 跌幅居前为维生素E、天然橡胶等 [30] 本周化工涨跌幅前五子行业 - 涨幅前五为SW农药、SW非金属材料Ⅲ等 跌幅前五为SW橡胶助剂、SW粘胶等 [30] 本周化工涨跌幅前五个股 - 涨幅前五个股为联化科技、奥克股份等 跌幅前五个股为恒天海龙、万朗磁塑等 [31] 附录 - 展示纯MDI、涤纶短纤、聚合MDI、季戊四醇的价差图 [33][35][37][38]