报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 创新出海推动创新药价值重估，未来趋势持续强化但价值将分化，5月医药生物板块涨幅6.42% [3] - 关注ADA大会，中国企业在糖尿病领域有出海机会，GLP - 1开发有新趋势 [4] - 痛风治疗市场潜力大，中国企业在痛风和降尿酸药物研发上有进展 [5] - 中国创新药企业引领CAR - T技术突破，在实体瘤、通用型等方面取得成果 [6] - 维持医药行业“推荐”评级，给出多方向推选和选股思路 [7] 根据相关目录分别进行总结 医药行情跟踪 - 行业一周涨跌幅：医药生物行业指数最近一周（2025/5/31 - 2025/6/6）涨幅1.13%，跑赢沪深300指数0.25%，排名第17位 [17] - 行业月度涨跌幅：医药生物行业指数最近一月（2025/5/6 - 2025/6/6）涨幅6.48%，跑赢沪深300指数4.76%，超额收益排名第2位 [22] - 子行业涨跌幅：最近一周化学制药涨幅最大为1.67%，最近一月化学制药涨幅最大为10.92% [24][26] - 医药板块个股周涨跌幅：近一周涨幅最大的是新诺威、海辰药业、信达生物；跌幅最大的是德琪医药 - B、华森制药、加科思 - B [27] - 子行业相对估值：最近一年化学制药涨幅最大为28.89%，PE（TTM）为41.96倍；医药商业跌幅最大为6.23%，PE（TTM）为20.39倍 [30] 医药板块走势与估值 - 走势：最近一月涨幅6.48%，跑赢沪深300指数4.76个百分点；最近3个月涨幅6.14%，跑输沪深300指数0.73个百分点；最近6个月涨幅2.07%，跑输沪深300指数1.21个百分点 [38] - 估值：医药生物行业指数当期PE（TTM）为34.41倍，略高于5年历史平均估值32.55倍 [41] 团队近期研究成果 - 发布多份医药行业深度报告和点评报告，涉及血制品、吸入制剂、呼吸道检测、GLP - 1等领域及多家公司 [45] 行业重要政策和要闻 - 近期行业重要政策：国家医保局发布完善医药价格和招采信用评价制度通知；国家卫健委发布医疗质量安全核心制度落实情况监测指标 [47] - 近期行业要闻梳理：本周有5款1类创新药获临床试验默示许可；辉瑞等公司有新药上市申请或合作协议等动态 [48][49] - 周重要上市公司公告一览：多家公司有利润分配、股权激励、股份减持、获批上市、临床获批等公告 [50][51]