报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货价格普遍上涨，T2509合约上涨0.19%且持仓量增加，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位无套利机会，短期市场利率涨跌不一，各关键期限国债收益率普遍下行，美国10Y国债收益率上行11bp，德国10Y国债收益率上行5bp，日本10Y国债收益率下行0.4bp [2] - 上周央行公开市场净回笼6717亿元但开展买断式逆回购实际净投放2283亿元，美国非农数据超预期使美联储年内降息预期下降，国内5月制造业景气指数分化，当前地产未企稳、外部不利影响仍在，央行将保持支持性货币政策，资金面宽松对期债价格有支撑，需关注市场资金面和贸易谈判进展 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 昨日国债期货价格普遍上涨，T2509合约涨幅0.19%，持仓量有所增加，各主力合约对应CTD券的IRR处于低位，无套利机会 [2] - 短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率下行3.4bp，DR007利率下行1.63bp，GC007利率上行0.5bp [2] 现货市场 - 上一交易日各关键期限国债收益率普遍下行，10Y期国债收益率下行1.23bp至1.66%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为18.65bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行11bp，德国10Y国债收益率上行5bp，日本10Y国债收益率下行0.4bp [2] 宏观消息 - 6月6日央行开展1350亿元7天期逆回购操作，当日回笼1561亿元，本周有9309亿元逆回购到期，上周央行公开市场净回笼6717亿元 [3] - 1 - 4月规模以上工业中小企业增加值同比增长8.2%，营业收入达25.8万亿元，装备制造业、原材料制造业需求增长显著，28个制造业大类实现增长 [3] - 5月末中国外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元，5月末黄金储备报7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第7个月增持 [3] - 国务院副总理何立峰6月8 - 13日访问英国，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [3] - 中国依法依规审查稀土相关物项出口许可申请，已批准一定数量合规申请并将加强审批，愿与相关国家加强沟通对话 [3] - 美国5月非农就业人口增加13.9万，失业率连续三个月维持在4.2%，或为美联储推迟降息提供政策空间 [3] 行业信息 - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.04BP，7天期下行1.86BP，14天期下行0.59BP，1月期上行3.98BP [3] - 美债收益率集体上涨，2年期涨11.02个基点，3年期涨12.89个基点，5年期涨12.79个基点，10年期涨11.11个基点，30年期涨8.6个基点 [3] 评论及策略 - 上周央行7天期逆回购操作净回笼但开展买断式逆回购实际净投放，短期市场利率回落，资金面稳定，美国非农数据超预期使美联储年内降息预期下降，国内5月制造业景气指数分化，当前地产未企稳、外部不利影响仍在，央行将保持支持性货币政策，资金面宽松对期债价格有支撑，关注市场资金面和贸易谈判进展 [3]