报告行业投资评级 - 电子行业评级为强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 半导体行业处于复苏阶段，全球贸易摩擦加剧有望使我国半导体产业国产化替代进程提速，坚定看好半导体国产替代 [3] - AI行业景气度持续向上，相关产业链企业业绩有望快速增长，建议关注恒玄科技、鼎龙股份等多家公司 [3][40] 行业要闻及简评 TWS耳机 - 2025年第一季度全球TWS耳机出货量达7800万台，同比增长18%，得益于厂商地域和价格层次双重扩张策略；苹果居全球TWS市场首位，25Q1市场份额23%，小米出货量同比+63%，市场份额提升至11.5% [3][6] 平板电脑 - 2025年第一季度全球平板电脑出货量同比增长8.5%至3683万台，受消费市场和教育领域设备更新周期推动；25Q1苹果出货量同比+14%至1374.6万台，市场份额37.3%，三星和小米市场份额分别为18%和8.3% [3][11] 封测厂商 - 2024年全球前十大封测厂商营收合计415.6亿美元，同比+3%；日月光控股营收185.4亿美元位列首位，占TOP10整体营收44.6%，安靠和长电科技2024年营收分别为63.2亿美元和50亿美元 [3][17] NAND Flash - 2025年第一季度NAND Flash平均销售价格环比下降15%，出货量下滑，全球前五大品牌厂商营收合计120.2亿美元，环比下滑近24%；三星市占率31.9%位列全球首位，SK集团和美光市场份额分别为16.6%和15.4% [3][23] DRAM产业 - 2025年第一季度全球DRAM产业营收合计270.1亿美元，环比下降5.5%；SK海力士营收97.18亿美元位列首位，市占率36%，三星营收91亿美元，市场份额33.7%，美光营收65.75亿美元，市场份额24.3% [3][28] 一周行情回顾 指数涨跌幅 - 上周，美国费城半导体指数周涨幅5.88%，6月6日达到5038.06；中国台湾半导体指数周涨幅2.47%，为605.78 [31] - 上周，半导体行业指数周涨幅3.25%，跑赢沪深300指数2.37个百分点；2024年年初以来，半导体行业指数上涨26.39%，跑赢沪深300指数13.48个百分点，在申万二级行业中表现相对较好 [33] 上市公司涨跌幅 - 截至上周最后一个交易日，半导体行业整体P/E（TTM，剔除负值）为76.2倍；本周，半导体行业162只A股成分股中，142只股价上涨，1只持平，19只下跌 [37] - 涨幅前10位中大为股份涨18.72%居首，跌幅前10位中闻泰科技跌4.56%居首 [38] 附：重点公司预测与评级 - 报告对恒玄科技、鼎龙股份等9家公司给出预测与评级，均为推荐 [44]