报告行业投资评级 - 维持机械设备行业“推荐”评级 [2][4][48] 报告的核心观点 - 近期市场热点轮动快，可左侧布局拥挤度低的板块，机械行业在政策、技术与全球化驱动下有结构性机会 [4][48] - 工程机械开工率下降但出口景气度恢复，内需有望因换新周期、地产政策等因素恢复增长，海外“一带一路”带动出口 [4][48][49] - 制造业PMI环比提升，企业预期改善，生产经营回暖，机床工具行业或因政策获增量需求 [4][50] - 4月工业机器人产量大增，行业或因政策和企业调整存在困境反转机会 [4][51] 根据相关目录分别进行总结 周市场表现 - 2025年6月3 - 6日机械设备行业涨1.18%，在一级31个行业中排第18位 [13] - 子行业中激光设备、工程机械器件等上涨，纺织服装设备、工程机械整机下跌 [13] - 重点覆盖个股中，冰山冷热等涨幅前五，斯菱股份等跌幅前五 [13] 周内行业关键数据 - 截至2025年5月，制造业PMI 49.5%，同比持平，环比+0.5 pct；新订单PMI 49.8%，同比+0.2pct，环比+0.6pct；生产PMI50.7%，同比 - 0.1pct，环比+0.9pct [18][21] - 截至2025年4月，固定资产投资完成额累计值同比增4%，制造业投资同比增8.8%，基建投资同比增10.85%，房地产投资完成额同比降10.6% [21] - 截至2025年4月，工业企业产成品存货66144.1亿元，同比增3.9%；5月全部工业品PPI同比降3.3%，环比降0.4% [21] - 2025年4月，金属切削机床产量7.4万台，同比增15.6%；金属成形机床产量1.5万台，同比持平 [25][26] - 2025年4月，工业机器人产量71547台，同比增51.5%；叉车销量130109台，同比增5.03% [29] - 2025年4月，智能手机出货量2229.4万部，同比降1.7%；第一季度全球智能手机出货364百万部，同比增1.5% [30] - 2025年4月，挖掘机产量26022台，同比增13%；销量22142台，同比增17.6% [33] - 2025年4月，挖机出口9595台，同比增19.3%；2月开工小时数56.8时/月，同比增100.7% [34] - 2025年4月，房地产新开工面积累计17835.84万平方米，同比降23.8%；地方政府专项债当月发行5526亿元，1 - 4月累计发行29845亿元，同比增133.11% [38] 行业要闻 工程机械 - 2025年4月，挖掘机销量22142台，同比增17.6%；1 - 4月共销83514台，同比增21.4% [40] - 2025年4月，装载机销量11653台，同比增19.2%；1 - 4月共销42220台，同比增16% [41] - 2025年4月，平地机销量756台，同比增21.5%；汽车起重机销量2082台，同比降3.48% [40][41] - 2025年4月，叉车销量130109台，同比增5.03%；压路机销量1713台，同比增36.2% [41][42] - 2025年4月，摊铺机销量200台，同比增51.5%；升降工作平台销量14635台，同比降49.7% [42] - 2025年4月，高空作业车销量343台，同比增49.1% [42] - 2025年5月23日，北京市发布通告，分三阶段禁止使用高排放非道路移动机械 [42] - 2025年5月，工程机械主要产品月平均工作时长84.5小时，同比降3.86%，环比降6.25% [43] - 2025年5月，工程机械主要产品月开工率59.5%，同比降5.01个百分点，环比降2.45个百分点 [44] 通用设备 - 日本4月机床订单同比增7.7%，对中国订单同比增27.9%，连续13个月正增长 [44] - 2025年1 - 4月，机床工具全行业营收3194亿元，同比降2.0%；金属切削机床同比增14.7%，金属成形机床同比增12.8% [44] - 金属加工机床新增订单和在手订单同比均增20.3%；全国规模以上企业金切机床产量26.4万台，同比增16.8%；金属成形机床产量5.5万台，同比增12.2% [44] - 机床工具产品进出口总额106.0亿美元，同比增5.4%；进口额33.5亿美元，同比降0.2%；出口额72.6亿美元，同比增8.2% [45] 轨交设备 - 2025年6月4日，中吉乌铁路吉尔吉斯段启动招标，六个关键标段合计金额逾2.9亿元 [45] 重点上市公司信息 - 中联重科拟收购北京租赁股权，交易完成后将其变为全资子公司 [46] - 山推股份2025年6月5日公告回购120.04万股，金额10702965元 [46] - 埃斯顿发布2025年限制性股票激励计划，拟授予400.00万股 [46] - 创世纪2025年6月6日公告回购1679.50万股，金额117754846元 [46] - 宁波精达2025年6月4日拟收购无锡微研100%股份并募集配套资金 [46] - 兰石重装中标中电建肥城公司项目 [47] - 柯力传感高级管理人员和董事减持股份 [47] - 中微公司董事等减持6万股 [47] - 欧科亿董事等密集增持股份 [47] 行业周观点 - 维持行业“推荐”评级，关注自主可控和内需发力板块 [48] - 工程机械关注徐工机械、三一重工、中联重科 [4][49] - 通用设备关注华中数控、纽威数控等 [4][50] - 工业机器人关注减速器等环节和系统集成商，个股关注埃斯顿、拓斯达等 [5][51]