报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高硫燃料油现货窗口成交活跃且成交价高位，支撑高硫现货贴水持续回升；低硫燃料油现货贴水震荡，但低硫供应持续回升且下游需求仍较疲弱 [8] 各部分总结 第一部分 相关数据 - FU主力2025年6月9日价格为2927，较前一交易日降16，较前一周涨14；持仓8.5万手，较前一交易日降0.9万手，较前一周降2.6万手；仓单28950吨，较前一交易日和前一周均无变化 [3] - LU主力2025年6月9日价格为3514，较前一交易日降11，较前一周涨48；持仓6.8万手，较前一交易日降0.3万手，较前一周涨0.4万手；仓单1000吨，较前一交易日无变化，较前一周降24000吨 [3] - FU7 - 9价差2025年6月9日为53，较前一交易日降32，较前一周降32；LU7 - 8价差为69，较前一交易日无变化，较前一周涨26 [3] - LU - FU主力价差2025年6月9日为587，较前一交易日涨5，较前一周涨34；FU07 - 外盘07为 - 21.6，较前一交易日降3.6，较前一周降26.9；LU08 - 外盘07为7.1，较前一交易日降4.4，较前一周降2.0 [3] 第二部分 市场研判 市场概况 - FU高硫燃料油仓单28950吨，LU低硫燃料油仓单10000吨，较前一交易日均无变化 [5] - 高硫Jun/July月差从18.4降至16.5美金/吨，低硫Jun/July月差从7.5降至6.8美金/吨 [6] 重要资讯 - 美国财政部针对30多个与伊朗有关的个人和实体实施制裁，部分公司与伊朗国家油轮公司有关联，此时美国政府正努力与伊朗达成新核协议 [7] 行情研判 - 高硫燃料油关注俄乌谈判和俄炼厂检修回归情况，俄出口暂稳，墨西哥出口回落，中东5月出口回落，需求端受季节性发电需求支撑 [8] - 低硫燃料油供应回升且需求疲弱，尼日利亚装置不稳定、南苏丹供应回归、Al - Zour出口回升、中国六月排产预期增长 [8] 第三部分 相关附图 - 包含新加坡高硫现货贴水、低硫现货贴水、高低硫价差、LSFO - GO、高硫燃料油裂解、低硫燃料油裂解等图表 [9]