报告行业投资评级 - 看好（维持）[3] 报告的核心观点 - 4月用电需求多省有改善有恶化，外需影响或初现；全球第三座重水除氚设施启动建设，氚供应或短缺 [4][5][6] - 提供电力、核聚变投资分析意见，推荐相关公司 [4][6][18] 根据相关目录分别进行总结 电力 - 4月多省用电增速有差异，云南等六省单月增速超7%，新疆负增长；部分省份用电增速有改善或恶化 [4] - 分行业看，4月用电增长受益信息传输与充换电产业，部分细分行业或受外需影响 [6] - 投资分析意见：短期关注煤价下降火电弹性，中期关注国企改革资产整合及水电、风电运营商价值，推荐四大水电、港股风电、优质火电等公司 [4][18] 核聚变 - 全球第三座重水除氚设施启动建设，罗马尼亚有望成欧洲氚生产和出口中心 [5] - 氘氚反应主流，ITER及后续聚变堆建成后氚需求或快速增长 [22] - 重水堆核电站含氚重水除氚是主要氚供给来源，在运CANDU型重水堆退役后或致氚供应短缺 [23] - 投资分析意见：关注氚增殖等方面投入增多机会，建议关注国光电气 [6][30] 定期数据更新 - 展示秦皇岛煤炭价格、环渤海港煤炭库存、三峡出入库流量等数据图表 [32][34] 重点公司估值表 - 列出电力、环保、燃气、电力设备、风电设备、煤炭等重点公司估值表，含代码、简称、评级、收盘价、EPS、PE、PB等信息 [50][52][55]