报告核心观点 - 新疆受益于国家战略和自身发展需求，煤化工和国企改革迎来机遇，建议关注相关投资主线 [4][7] 各部分总结 投资策略 - 新疆受益于两大转向，占据地缘优势，成为能源保障重心，应关注煤化工投资和国企改革两条主线 [7] - 新疆发展煤化工具备外部环境、内在要素和经济性优势，相关项目核准、动工加速有望推动投资节奏 [7][8][9] - 新疆国企改革加速，国资和兵团将进行业务整合，应关注背靠优势资源的地方国企 [10] 新疆指数情况 - 本周新疆指数、新疆煤化工投资指数和新疆国企改革指数均环比上涨 [14] - 本周涨幅前三的公司为中泰股份、新研股份和广汇物流，跌幅前三的公司为雪峰科技、天康生物和合金投资 [14] 本周新疆重点数据跟踪 - 本周新疆重点价格方面，奇台县混煤 Q5000 报价环比下降，巴里坤混煤 Q5200 报价环比持平，拜城主焦煤报价 780 元/吨 [4][19] - 2025 年 4 月，新疆煤炭铁路发运量国有重点煤矿同比下降，原煤产量同比增长 [4] 本周重点新闻及公司公告跟踪 重点新闻 - 新疆铁路运费再次下调，最高降 30%，主要覆盖新疆至西南地区的煤炭运输线路 [4][34] - 富德（新疆）新能源 600 万吨/年煤基甲醇项目开展环评公示，陕煤榆林化学项目二期一阶段空分装置桩基开工，新疆兵能新材料项目转入试车阶段，中石化长城能源化工项目总体设计启动协调会召开，平煤神马项目进入实质建设阶段 [37] 重点公司公告跟踪 - 宝丰能源回购股份用于员工持股计划或股权激励，截至 2025 年 5 月底累计回购 3460.86 万股 [38] - 广东宏大为控股子公司提供 4.2 亿元担保，累计担保总额预计升至约 40 亿元 [39][40] 本周新疆投资最新统计情况 - 伊泰伊犁能源煤制油示范项目发布土建工程材料采购项目招标公告，预算金额 230 万元 [41] - 本周新疆煤化工项目总计规划产能为煤制天然气 416 亿方、煤制油 500 万吨、煤制烯烃 945 万吨、煤制甲醇 1750 万吨，总计投资额为 9203 亿元 [42] 标的全景图 - 建议关注四条投资主线，包括在新疆进行项目投资的能源化工公司、为煤化工项目提供服务的公司、为煤化工建设提供服务的公司以及新疆本地的国企/兵团企业 [11][12]