市场整体表现 - 6月9日市场交易中美二轮谈判顺利预期，风险偏好拉升，各大股指普涨，债市因季末月资金超预期宽松利率平稳[1] 各类资产表现 - 股市中上证指数、沪深300、中证红利分别上涨0.43%、0.29%、0.19%，科创50、恒生科技分别上涨0.60%、2.78%，中证2000、万得微盘股指分别上涨1.44%、1.66%[1] - 债市10年国债活跃券上行0.4bp至1.66%，30年国债活跃券下行0.2bp至1.87%，10年、30年国债期货主力合约上涨0.09%、0.35%[1] - 海外黄金震荡，伦敦金在3300 - 3330美金/盎司区间震荡，美元指数难涨难跌，10年、30年美债收益率日间波幅在3bp以内，晚间回到4.51%、4.98%，30年日债由2.91%波动下行至2.89%[2] - 国内商品黑色系有修复趋势，螺纹钢、铁矿石、热轧卷板下跌0.03%、0.71%、0.06%，焦煤、沥青上涨0.13%、0.29%，沪铜上涨0.13%，沪铝下跌0.20%，玻璃上涨1.31%[2] 资金与债市情况 - 资金持续转松成债市主线，央行投放1738亿元，R001、R007降至1.42%、1.54%[3] - 银行负债压力缓解，3个月国股行存单发行利率降至1.62 - 1.64%区间，1年期大行、大型国股行存单发行利率降至1.65 - 1.67%[3] 市场关键因素与板块表现 - 短期债市定价关键是中美关税谈判结果，若部分关税维持原状美方撤回部分出口限制，债市下行阻力线或松动[4] - 权益市场显著反弹，万得全A上涨0.76%，成交额1.31万亿元，较上周五放量1354亿元，上证指数上涨0.43%[4] - 科技板块延续上涨，科创50和科创100分别上涨0.60%和1.14%，TMT拥挤度处于2016年以来的22.9%分位数[5][6] - 题材方面AI板块、稀土概念、创新药指数分别上涨1.93%、4.06%、3.78%[6] - 港股恒生指数和恒生科技分别上涨1.63%和2.78%，南向资金净流入7.17亿港元[7] 市场策略与风险提示 - 需做好形势反复准备，以轮动思维博弈科技行情，科技行情回调或带来更佳博弈时机[8] - 存在货币政策、流动性、财政政策超预期调整风险[9]