报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面仍弱，山东化工需求有所支撑，但其他地区供应压力较大、需求持续疲软 [1] - 预计后续外放量继续增加，进港量下降，化工需求短期有所支撑，燃烧需求随气温升高呈下滑态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据变化 - 2025年6月9日较前一日，华南液化气+20至4570、华东液化气+2至4451、山东液化气+10至4600、丙烷CFR华南+1至596、丙烷CIF日本 -4至544、MB丙烷现货持平于75、CP预测合同价 -5至577、山东醚后碳四+100至4680、山东烷基化油 -50至7700、纸面进口利润+20至 -341、主力基差 -16至435 [1] 市场表现 - 套利窗口关闭，合约基差走弱，最新351，月差大幅走强，外盘FEI和MB基本持平，CP走跌，油气比上行，内外价差走强，PG - CP更积极 [1] 周度观点 - 厂库增加，山东厂库受化工需求支撑有所去化，到港增加（以华南为主），外放增加明显 [1] - 化工需求短期有支撑，PDH开工率基本持平，预计下周PDH开工提升（青岛金能一期PDH或恢复），后续汽油需求回暖带动烷基化油需求增加，下周多家MTBE工厂存开工计划，对C4需求预计增加 [1] - 随着气温升高，燃烧需求预计呈下滑态势，仓单注册量9304手（ -565） [1] 民用气及相关产品情况 - 民用气方面，山东+10至4600、华东+2至4451、华南+20至4570，醚后碳四+100至4680，最便宜交割品为华东民用气4451 [1] - FEI和CP进口成本上涨，PP价格上涨，FEI、CP制PP利润增加，PG盘面震荡上行，07合约基差 -16至335，07 - 09月差+23至208 [1] 其他情况 - 美国至远东上周民用气整体偏弱，山东受化工需求支撑有所上涨，醚后碳四下跌，最便宜交割品为华东民用气4449，PG盘面震荡偏强运行 [1] - 美亚套利窗口关闭，运费小涨，PDH生产毛利有所提升但仍差，FEI生产利润较PP更高，烷基化油盈利增加，气分醚化利润变动小、异构醚化利润增加，FEI - MOPJ下移，石脑油裂差变动不大，港口库存小累，码头让利 [1]