报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [8] - 期权：暂缓 [8] 报告的核心观点 - 自5月以来黄金价格震荡，与特朗普关税政策态度改变及鲍威尔对降息谨慎有关，特朗普提及更换美联储主席督促降息加大市场不确定性，黄金建议逢低买入套保，操作区间在760元/克 - 765元/克 [8] - 白银价格表现强劲创历史新高，昨日突破9,000元/千克，金银比价持续修复，操作可逢低买入套保，不建议激进追高，需关注仓位控制和止损执行 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 昨日无重要经济数据公布，加州起诉特朗普政府调兵，特朗普威胁逮捕加州州长，马斯克支持派兵，特朗普表示不希望美国发生内战，美司法部要求延长特朗普关税无效判决暂缓执行期 [1] - 美国国会预算办公室称政府可能在8月中旬至9月底耗尽资金，债务上限年初重新生效，财政部动用特殊会计手段，美债CDS价格大幅上涨，共和党法案附加赋予财政部额外借款权措施，法案在参议院审议 [1] 期货行情与成交量 - 2025 - 06 - 09，沪金主力合约开于781.12元/克，收于774.72元/克，较前一交易日收盘 - 1.09%，成交量255991手，持仓量173184手，夜盘开于774.00元/克，收于776.66元/克，较午后收盘上涨0.18% [2] - 2025 - 06 - 09，沪银主力合约开于8846元/千克，收于8909元/千克，较前一交易日收盘 - 1.31%，成交量802831手，持仓量491386手，夜盘开于8900元/千克，收于9015元/千克，较午后收盘上涨2.07% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 06 - 09，美国10年期国债利率收于4.51%，较前一交易日变化0.11%，10年期与2年期利差为0.48%，较前一交易日上涨1个基点 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 06 - 09，Au2502合约上，多头较前一日变化84手，空头变化148手，沪金合约上个交易日总成交量454510手，较前一交易日上涨 - 7.16% [4] - 2025 - 06 - 09，Ag2502合约上，多头409手，空头增持115手，白银合约上个交易日总成交量1202062手，较前一交易日下降 - 38.87% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为936.22吨，较前一交易日上涨2.01吨，白银ETF持仓为14,656.98吨，较前一交易日下降52.31吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 06 - 09，黄金国内溢价为14.14元/克，白银国内溢价为 - 510.25元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为86.96，较前一交易日上涨 - 1.74%，外盘金银比价92.19，较上一交易日变化 - 2.25% [6] 基本面 - 2025 - 06 - 09，上金所黄金成交量46744千克，较前一交易日上涨3.63%，白银成交量583946千克，较前一交易日 - 40.00%，黄金交收量为10522千克，白银交收量为87360千克 [7]