报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 各品种均呈震荡走势 原油受宏观氛围和进口增速影响 燃料油受成本和需求支撑 沥青受供需影响 聚酯受开工和库存影响 橡胶受天气和需求影响 甲醇受装置开工和库存影响 聚烯烃和聚氯乙烯受需求和库存影响 [1][2][3][4][6][7] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油周一价格重心上移 5 月 OPEC 产量增加但低于目标 中国 5 月进口环比和同比下降 1 - 5 月累计同比增加 宏观氛围乐观但炼厂利润承压 预计价格震荡 关注反弹持续性 [1] - 燃料油周一主力合约收跌 亚洲低硫市场结构走强 高硫市场结构稳定 月差和贴水回落 短期成本反弹下价格震荡偏强 可考虑正套 [2] - 沥青周一主力合约收涨 6 月华北供应低位 山东后期有缩减预期 南方降雨阻碍刚需 预计价格短期高位震荡 中期向下压力大 建议等待做空机会 [2] - 聚酯 TA 和 EG 昨日收盘下跌 PX 维持高负荷运行 下游 PTA 开工积极 整体去库 TA 基本面偏弱 EG 开工恢复 下游聚酯开工下滑 库存累库 预计价格震荡 [2][3] - 橡胶周一主力合约有涨有跌 青岛地区库存减少 缅甸有出口目标 中国进口增加 美国进口轮胎有变化 短期天气和需求影响 反弹空间有限 [4] - 甲醇周一价格有差异 下游价格有不同 综合来看 MTO 装置开工高 到港量增加 库存回升 预计价格震荡 [6] - 聚烯烃周一价格有区间 不同制 PP 毛利有差异 PE 主流价格和毛利有情况 需求关税影响消退但进入淡季 预计价格震荡偏弱 [6] - 聚氯乙烯周一市场价格有调整 国内房地产施工暂稳 后续进入淡季 需求走弱 预计价格震荡偏弱 [6][7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的基差日报数据 包括现货市场、价格、基差、基差率等信息及相关变动情况 [8] 市场消息 - 中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行 各界期待推动两国经贸关系健康发展 [10] - 5 月 OPEC 原油产量增幅低于目标 伊拉克减产 沙特和阿联酋增产幅度低于允许范围 [10] - 2025 年 5 月中国进口原油环比和同比下降 1 - 5 月累计同比增加 [11] 图表分析 - 主力合约价格展示了原油、燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史图表 [13][14][15][17][20][22][24][26] - 主力合约基差展示了原油、燃料油等多个品种主力合约基差的历史图表 [28][30][33][34][37][40][42] - 跨期合约价差展示了燃料油、沥青等多个品种跨期合约价差的历史图表 [44][46][49][52][55][57] - 跨品种价差展示了原油、燃料油等多个品种跨品种价差的历史图表 [59][61][63][66] - 生产利润展示了乙烯法制乙二醇、PP 等生产利润的历史图表 [68][71] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕有丰富经验和多项荣誉 为企业定制方案 曾获多项分析师奖项 [73] - 原油等分析师杜冰沁扎根能源行业研究 获多项分析师奖项 常发表观点和接受采访 [74] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳从事相关品种研究 获多项荣誉 常发表观点 [75] - 甲醇/PE/PP/PVC 分析师彭海波有工学硕士学位和相关经验 [76]