报告行业投资评级 - 维持汽车行业“增持”评级 [4][16] 报告的核心观点 量 - 2025年5月1 - 31日全国乘用车市场零售193万辆，同比增长13%，环比增长10%，全年政策呵护下国内汽车消费需求或稳健增长 [16] - 2025年4月汽车经销商综合库存系数约1.41，库存较3月有所下降 [16] 价 - 2025年4月新能源汽车市占率约47.3%，新能源车价格竞争降温，4月降价车型数量大幅下降 [16] 投资建议 - 整车端关注智能化领先、技术与车型周期共振企业，如小鹏汽车、比亚迪等 [4][16] - 零部件端看好电动智能化增量环节，关注沪光股份、无锡振华等 [4][16] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025/06/03 - 2025/06/06申万汽车行业上涨0.17%，表现弱于同花顺全A，排名第25 [1][17] - 细分板块中摩托车及其他涨幅最大，商用车跌幅最大，前者涨3.58%，后者跌5.35% [1][21] - 个股涨幅前五为超捷股份等，跌幅前五为兆丰股份等 [21] - 截至2025年6月6日汽车行业PE - TTM为24.04，较上周涨0.09 [23] 行业数据跟踪 汽车月度销量 - 2025年4月汽车销量约259.0万辆，环比约 - 11.2%，同比约 + 9.8% [2][25] - 4月乘用车销量约222.3万辆，环比约 - 10%，同比约 + 11.0%；商用车销量约36.7万辆，环比约 - 17.9%，同比约 + 2.7% [25][26] - 4月汽车出口约51.7万辆，环比约 + 2.0%，同比约 + 2.6%，其中新能源汽车出口约20.0万辆，环比约 + 27.0%，同比约 + 76.0% [31] 汽车周度销量 - 2025年5月1 - 31日全国乘用车市场零售193万辆，同比增长13%，环比增长10%；厂商批发232.9万辆，同比增长14%，环比增长6% [2][39] - 5月1 - 31日全国乘用车新能源市场零售105.6万辆，同比增长30%，环比增长14%；厂商新能源批发124万辆，同比增长37%，环比增长9% [39] 汽车销量展望 - 乘联会预计2025年5月狭义乘用车零售约185.0万辆，同比约 + 8.5%，环比约 + 5.4%，新能源零售约98万，渗透率约52.9% [40] 原材料价格跟踪 - 截至2025年5月31日，国内普通中板钢材价格约3497元/吨，较5月20日变化 - 1%；铝锭价格约20330元/吨，较5月20日变化 + 1%；聚丙烯价格约7149元/吨，较5月20日变化 - 1% [41] - 截至2025年6月6日，国内顺丁橡胶价格约11730元/吨，较5月30日变化 - 3%；电池级碳酸锂价格约60200元/吨，较5月30日变化 - 1%；铜价格约78980元/吨，较5月30日变化 + 1% [41][43] 行业动态 - 智己LS7在墨西哥上市，小米SU7等6月购车权益不变 [45] - 小鹏汽车与华为合作，新车搭华为HUD方案 [3][45] - 蔚来汽车2025 - 2026年进军七大欧洲市场 [3][45] - 阿维塔2026年推百万级大六座旗舰SUV [3][45] 公司动态 重要公告 - 精锻科技拟5000万元参股武汉格蓝若，占股10% [47] - 德尔股份拟3亿元在织里镇投资项目 [47] - 亚太股份获客户定点，预计生命周期销售2亿元 [47] - 华培动力中标项目，预计生命周期总金额1亿元 [47] - 天成自控获两个乘用车座椅总成项目定点 [47] 融资和解禁动态 - 华懋科技增发方案董事会通过 [49] - 航天晨光等公司有解禁情况 [49]