报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货方面，近期小盘股指贴水较深或因中性产品规模扩大且债牛行情未重启，深度贴水或持续致盘面震荡，短周期宜波段策略；中长期做多经济，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约，近月合约中微盘有回落风险，IC、IM指数需谨慎对待 [3] - 国债期货方面，现券供强需弱格局有望改变，期货端近月合约价格承压、远月升水，长端多头力量较强或押注政策利率下行，建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保 [5] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 6月9日，A股四大股指全线上涨，上证指数涨0.43%报3399.77点，深成指涨0.65%报10250.14点，创业板指涨1.07%报2061.29点，科创50指数涨0.6%报997.61点；市场成交13127亿元，较前日增加1354亿元；行业板块中，医药生物、农林牧渔、纺织服饰涨幅居前，食品饮料、汽车、家用电器跌幅居前；从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4120/200/1092；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入57、 - 59、 - 73、76亿元，分别变动+133、+59、 - 86、 - 107亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为142.36、109.65、53.05与40.83点，基差年化收益率分别为 - 19.08%、 - 15.74%、 - 11.38%与 - 12.66%，三年期历史分位数分别为5%、6%、3%及6%，期 - 现价差仍处于较低水平 [3] 国债期现货市场表现 - 6月9日，国债期货收益率多数上行，活跃合约中，二债隐含利率1.344，较前日上涨0.53bps，五债隐含利率1.472，较前日上涨0.12bps，十债隐含利率1.617，较前日上涨2.45bps，三十债隐含利率1.95，较前日下跌1.63bps [3] - 目前活跃合约为2509合约，2年期国债期货CTD券为250006.IB，收益率变动+0.25bps，对应净基差 - 0.093，IRR1.85%；5年期国债期货CTD券为240020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差 - 0.083，IRR1.81%；10年期国债期货CTD券为220010.IB，收益率变动 - 0.75bps，对应净基差 - 0.094，IRR1.86%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动 - 1bps，对应净基差 - 0.162，IRR1.94% [4] 经济数据 - 高频数据显示，近期进出口景气度反弹 [12]