报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2560至2620区间震荡，需求预期良好和技术性震荡整理，油厂开机处于低位、库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕但利多程度有限，短期受进口油菜籽库存处于低位和加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕观点为震荡回升，策略是关注2560 - 2620区间震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，结果待中加贸易关系明朗 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [11] - 俄乌冲突尚在，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯产量增加抵消部分影响，全球地缘冲突有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 基差方面，现货2500，基差 - 114，贴水期货 [9] - 库存方面，菜粕库存1.9万吨，上周2万吨，周环比减少5%，去年同期2.8万吨，同比减少32.14% [9] 持仓数据 - 主力多单增加，资金流入 [9] 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2509在2560 - 2620区间震荡，基本面受需求预期、油厂开机和库存等因素影响，短期震荡偏强，受进口库存和关税影响冲高回落，回归区间震荡 [9] 其他数据相关 - 豆粕和菜粕成交均价价差在404 - 451之间波动，菜粕成交量在0 - 0.3万吨之间 [13] - 菜粕期货主力2509合约价格在2543 - 2637之间，远月2601合约在2311 - 2362之间，现货（福建）在2460 - 2560之间 [14] - 菜粕仓单数量从5月27日的28438持续减少至6月9日的27064 [15] - 国内油菜籽供需平衡表展示了2014 - 2023年收获面积、产量、库存等数据 [23] - 国内菜粕供需平衡表展示了2014 - 2023年期初库存、产量、需求、库存等数据 [24] - 进口菜籽6月到港量低于预期，进口成本偏强震荡 [25] - 油厂菜籽库存止跌回升，菜粕库存小幅回落 [28] - 油厂菜籽入榨量小幅增加 [30] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [38]