报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周全球养老金领域有两项重点事件，一是英国发布《养老金计划法案》提出系列立法改革，二是耶鲁大学计划出售高达25亿美元私募资产以优化资产结构和释放流动性；同时还跟踪了海外和国内养老金融动态及产业动态[1][2] 根据相关目录分别进行总结 重点关注 - 英国发布《养老金计划法案》，目标是帮助在职人员规划退休，使养老金更易理解和管理并实现更高价值，主要改革内容包括促进养老金计划合并建立“巨型基金”、整合并专业化地方养老金计划强化当地投资、优化养老金计划建立“物有所值”框架、自动合并小额账户、推出引导型退休方案[6][7][8] - 耶鲁大学推进“Project Gatsby”私募股权资产出售计划，拟售金额最高25亿美元，采用“马赛克交易”模式，目的是优化资产结构、释放流动性和应对捐赠基金税负上升压力，该交易或引发更多捐赠基金机构效仿[8][9][12] 海外养老金融动态 - 挪威GPFG开发工具降低固收交易成本和市场影响，基于历史交易数据搭建专有模型评估交易对手[12] - 科威特主权基金加入贝莱德全球AI基础设施投资联盟，该计划旨在筹集300亿美元股权资本撬动1000亿美元投资总额[13] - 马来西亚EPF一季度投资收入约43亿美元，因全球市场波动收入下降，将维持动态多元化投资组合[15] - 美国NYS Common Retirement Fund 2025财年回报率为5.84%，长期预期收益率为5.9%，过去五年年均回报率10.6%，过去十年回报率7.74%[16] - 澳洲大型养老基金UniSuper将现金持仓增至接近新冠疫情时期水平，认为现金是“特朗普交易”关键[17] 国内养老政策和产业动态 - 个人养老金理财扩容至35只，其中29只为固收类、6只为混合类，均处于浮盈状态，部分产品年化收益率达4%以上，投资者认购热情高[19][20] - 《中国家庭养老金融健康指数调研报告（2025年）》发布，我国平均得分48.56分，处于“积累期”，建议推进二、三支柱扩面扩容，丰富金融产品供给[20][21][22] - 三部门公布《智慧健康养老产品及服务推广目录（2024年版）》，纳入多种智能产品和服务[22][24] - 兴业银行成都分行落地全国首单养老床位使用率挂钩贷款，激励融资人提升运营水平和服务质量[24] 养老产业最新动态 - 老年用品、医养照护、老年文旅、养老地产、智慧养老等多个领域有企业合作和新公司成立，探索多种养老模式和服务[25][28][29]