报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜油2509合约短线或区间震荡整理 [2] - 豆粕短线或震荡偏强 [3] - 玉米期价短期区间震荡为主 [4] - 铜价脱离均线系统，不排除再度测试泡沫节点可能，等待乏力信号 [5] - 碳酸锂稳健者暂时观望，激进者区间操作为主 [6] - 钢材短期保持逢低偏多思路对待 [7] - 煤炭主力近期或以震荡为主 [7][8] - 铁矿2509短期或维持震荡格局，长期价格或进一步承压 [9] - WTI主力短期关注65美元/桶附近能否持续突破，中长期原油上方高度有限 [10] - 橡胶整体供大于求，但短期利空兑现下，开启弱反弹格局 [11][12] - PVC基本面依旧弱势，期价低位震荡运行 [13] - 纯碱盘面短期延续底部区间震荡 [14] 根据相关目录分别进行总结 菜油 - 现货市场：东莞市东莞中粮进口三级菜油9300元/吨（按OI09 + 120折算），较上一交易日涨40元/吨 [2] - 市场分析：国产菜籽即将上市，近月进口菜籽到港供应充裕，远月偏紧；菜油下游需求中性；库存中短期或维持高位 [2] 豆粕 - 现货信息：张家港2840元/吨、天津2920元/吨、日照2850元/吨、东莞2840元/吨 [3] - 市场分析：宏观面关注中美贸易政策；国际上中美元首通话提振信心，关税和天气驱动价格，美豆播种顺利，巴西大豆出口高峰；国内大豆供给恢复，油厂开机和压榨正常，豆粕供给压力凸显，成交缩量，下游采购意愿弱，油厂大豆库存回升，豆粕库存累库速度短期较缓 [3] 玉米 - 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2206元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2413元/吨；锦州港（15%水/容重680 - 720）收购价2270 - 2300元/吨；鲅鱼圈（容重680 - 730/15%水）收购价2270 - 2300元/吨 [4] - 市场分析：外盘美玉米产区天气好，利于播种生长，中美贸易缓和，担忧远期进口压力；国内处于新旧粮交替空窗期，供应或趋紧，小麦上市或替代玉米饲用份额，天气炒作影响价格，下游采购谨慎，消费乏力，需求提振有限 [4] 铜 - 现货信息：上海1电解铜价格78740 - 79010，涨0，升20 - 升150，进口铜矿指数 - 43.29，涨0.72 [5] - 市场分析：美国非农数据超预期减缓衰退担忧，降低年内降息预期；全球关税对垒延续，中美沟通缓和有情绪提振；国内扶持政策发力；产业原料冲击扰动加剧，矿产问题未解决，国内铜库存下滑，现实和预期、内外盘博弈加码 [5] 碳酸锂 - 现货信息：电池级碳酸锂（99.5%）市场价报60800元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）市场价报59150元/吨，电碳与工碳价差为1650元/吨，皆较上一交易日不变 [6] - 市场分析：产业链上游原料企稳，矿石价格跌势趋缓，库存去化；供给产量平稳，结构调整；需求疲态，终端消费复苏动能不足，政策拉动效应边际走弱，采购积极性淡；基本面矛盾不突出，锂价中枢下移，向下突破空间有限，缺乏上行引擎，短期震荡筑底，盘面由资金博弈主导 [6] 钢材 - 现货信息：上海螺纹3090，唐山开工率83.56%，社会库存532.76万吨，螺纹钢厂库200.4万吨 [7] - 市场分析：钢材基本面好转，远强近弱，contango结构减弱，估值中性偏低；政策支撑房地产，钢材表观需求量同比下降，原料价格本周震荡偏弱，成本中枢动态运行；社会库存与钢厂库存走势分化，整体库存水平低；短期宏观政策预期主导盘面，基本面供需双强 [7] 煤炭（焦煤、焦炭） - 现货信息：京唐港主焦煤库提价报1270元/吨，环比持平；山西吕梁主焦煤报价1070元/吨，环比下跌30元/吨（跌幅2.73%）；日照港焦炭平仓价1410元/吨，环比持平；钢厂焦炭库存654.93万吨，创5个月新低，但同比增幅仍达18% [7] - 市场分析：供应端山西部分煤矿因环保减产，进口煤高位，焦化厂产能利用率80.7%，周环比下降0.3pct，第三轮提降落地，吨焦亏损扩大；需求端铁水产量微跌至241.85万吨/日，钢厂焦煤库存786.79万吨，可用天数12.5天，库存压力缓解，采购谨慎，焦炭综合库存1038.09万吨，创春节以来新低；库存端独立焦化厂炼焦煤库存716.66万吨，环比下降21.3万吨，港口库存累库，港口焦炭库存连续五周下降，焦化厂库存环比增加7.87%至111.38万吨 [7][8] 铁矿 - 现货信息：铁矿普氏指数95.65，青岛PB（61.5）粉728，澳洲粉矿62%Fe732；铁矿石主力合约收盘价707，较前一交易日下跌0.71% [9] - 市场分析：供应端全球铁矿石发运量环比增长242万吨至3431万吨，巴西和非主流矿发运量回升；需求端国内247家钢厂高炉开工率83.56%，日均铁水产量241.8万吨，环比下降0.11万吨，面临季节性淡季压力；港口库存45港铁矿石库存总量为1.32亿吨，较前一周下降0.8%，但处于历史高位；资金面主力合约I2509日线横盘整理，支撑位700元/吨，阻力位750元/吨 [9] 原油 - 宏观与地缘：上周五美国非农数据超预期，削弱美联储降息紧迫性，缓解市场对经济衰退紧张情绪，原油价格或偏强震荡，关注WTI主力65美元/桶关键位置 [10] - 市场分析：基本面OPEC大幅调降未来两年全球需求增速，美国贸易战升级，政策多变引发需求担忧；库存美原油库存下滑，但汽柴油、燃料油库存大增，裂解利润下滑拖拽需求；俄乌地缘激化，美伊谈判波折，中东局势不稳，OPEC＋增产会议共识可能性存疑，供给不确定性高；供给端OPEC + 7月同意增产41.1万桶/日 [10] 橡胶 - 现货信息：国产全乳胶13650元/吨，泰烟三片19800元/吨，越南3L标胶15000元/吨，20号胶13850元/吨；合艾原料烟片65.9泰铢/公斤，胶水56泰铢/公斤，杯胶44.9泰铢/公斤，生胶62.26泰铢/公斤 [11] - 市场分析：关注海外订单和国内内需；美国恢复贸易战关税，局势反复和供大于求基本面制约价格，整体弱势运行，新一轮价格下跌后利空基本兑现，或开启反弹；国内全乳胶开割，云南全面开割，海南胶水放量，东南亚全面开割，供给宽松；全球供需双松，本周下游轮胎开工半钢胎64.05%，环比 - 8.46%，同比 - 16.12%，全钢胎开工55.65%，环比 - 5.15%，同比 - 5.94%；市场炒作贸易战等宏观叙事，美国汽车关税征收抑制需求 [11][12] PVC - 现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4700元/吨，环比持平；乙烯法PVC主流价格为5000元/吨，环比持平；乙电价差为300元/吨，环比持平 [13] - 市场分析：供应上周PVC生产企业产能利用率在80.72%环比增加2.53%，同比增加5.56%，其中电石法在82.31%环比增加4.10%，同比增加8.49%，乙烯法在76.53%环比减少1.59%，同比减少2.56%；需求国内下游制品企业无明显好转，成交以刚需为主；库存截至6月5日PVC社会库存新样本统计环比减少1.48%至58.88万吨，同比减少33.83%，其中华东地区在53.65万吨，环比减少1.51%，同比减少34.95%，华南地区在5.23万吨，环比减少1.19%，同比减少19.60%；6月9日期价回升，基本面暂无明显改善，期价低位震荡 [13] 纯碱 - 现货信息：全国重碱主流价1364.63元/吨，环比 - 10.62元/吨；其中华东重碱主流价1375元/吨，环比 - 25元/吨；华北重碱主流价1400元/吨，环比 - 50元/吨；华中重碱主流价1350元/吨，环比持平 [14] - 市场分析：供应上周纯碱整体开工率80.76%，环比 + 2.19%，产量70.41万吨，环比 + 1.91万吨，涨幅2.78%，近期检修企业少，前期检修陆续恢复；库存厂家库存162.70万吨，环比 + 0.27万吨，涨幅0.17%，社会库存下降；需求端表现一般，中下游对低价货源刚需补库，对高价货源抵触；市场缺乏新增驱动，预计盘面短期底部区间震荡 [14]