报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储降息预期有所推迟，但特朗普政府关税政策不确定性、全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回调布局多单为主 [1] 各品种数据总结 上海黄金 - 期货活跃合约收盘价774.72（2025 - 06 - 03）、783.24（2025 - 06 - 09）、783.10（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 8.52、 - 8.38；成交量272195.00（2025 - 06 - 03）、255991.00（2025 - 06 - 09）、131022.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 16204.00；持仓量180833.00（2025 - 06 - 03）、 - 5130.00（变化量）、173184.00（2025 - 06 - 09）、178314.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 7649.00；库存（十克）17847.00（2025 - 06 - 03）、17847.00（2025 - 06 - 09）、17247.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化0.00、600.00 [1] - 现货沪金T + D收盘价 - 7.55（较昨日变化）、772.01（2025 - 06 - 09）、779.56（2025 - 06 - 06）、778.12（另一数据），较昨日变化 - 6.11；成交量46744.00（2025 - 06 - 03）、52784.00（2025 - 06 - 09）、65402.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 6040.00、 - 18658.00；持仓量212090.00（2025 - 06 - 03）、215726.00（2025 - 06 - 09）、4210.00（较昨日变化）、574.00（另一变化量）、216300.00（2025 - 06 - 06） [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃 - 2.68（2025 - 06 - 03）、 - 2.24（2025 - 06 - 09）、 - 2.10（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 0.58、 - 0.44；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格2.27（2025 - 06 - 03）、 - 2.71（2025 - 06 - 09）、 - 3.68（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 4.98、0.97 [1] 上海白银 - 期货活跃合约收盘价8909.00（2025 - 06 - 03）、8850.00（2025 - 06 - 09）、59.00（较昨日变化）、453.00（另一较昨日变化）、8456.00（2025 - 06 - 06）；成交量802831.00（2025 - 06 - 03）、1310024.00（2025 - 06 - 09）、547586.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 507193.00、255245.00；持仓量10342.00（2025 - 06 - 03）、121240.00（2025 - 06 - 09）、491386.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化481044.00、370146.00；库存（十克）1158326.00（2025 - 06 - 03）、1117940.00（2025 - 06 - 09）、40386.00（较昨日变化）、89480.00（另一较昨日变化）、1068846.00（2025 - 06 - 06） [1] - 现货沪银T + D收盘价8839.00（2025 - 06 - 09）、49.00（较昨日变化）、483.00（另一较昨日变化）、8888.00（2025 - 06 - 06）、8405.00（另一数据）；成交量973300.00（2025 - 06 - 09）、 - 389354.00（较昨日变化）、583946.00（2025 - 06 - 06）、644742.00（另一数据），较昨日变化 - 60796.00；持仓量3545110.00（2025 - 06 - 09）、3504532.00（2025 - 06 - 06）、3559336.00（另一数据），较昨日变化14226.00、54804.00 [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃 - 15.00（2025 - 06 - 09）、 - 20.00（2025 - 06 - 06）、5.00（较昨日变化）、 - 2.00（另一较昨日变化）、 - 13.00（另一数据）；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格 - 21.00（2025 - 06 - 09）、 - 11.00（2025 - 06 - 06）、 - 51.00（另一数据），较昨日变化 - 10.00、30.00 [1] 国际黄金 - COMEX期货活跃合约收盘价3346.70（2025 - 05 - 30）、3331.00（2025 - 06 - 09）、3313.10（2025 - 06 - 06），较昨日变化15.70、33.60；成交量139129.00（2025 - 05 - 30）、183467.00（2025 - 06 - 09）、182769.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 44338.00、 - 43640.00；持仓量2337.00（2025 - 05 - 30）、319452.00（2025 - 06 - 09）、324992.00（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 5540.00、317115.00；库存（金衡盎司）38117334.13（2025 - 05 - 30）、38789194.16（2025 - 06 - 09）、 - 690775.49（较昨日变化）、38098418.67（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 18915.46 [1] - 伦敦黄金现货伦敦金现3277.55（2025 - 06 - 09）、41.75（较昨日变化）、3319.30（2025 - 06 - 06）、3339.90（另一数据），较昨日变化 - 20.60；SPDR黄金ETF持有量936.22（2025 - 06 - 09）、934.21（2025 - 06 - 06）、930.20（另一数据），较昨日变化2.01、6.02；iShare黄金ETF持有量1.87（2025 - 06 - 09）、433.68（2025 - 06 - 06）、433.68（另一数据），较昨日变化431.81、0.00 [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃 - 22.30（2025 - 06 - 09）、 - 22.80（2025 - 06 - 06）、 - 23.70（另一数据），较昨日变化0.50、1.40；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格8.90（2025 - 06 - 09）、 - 27.40（2025 - 06 - 06）、 - 35.55（另一数据），较昨日变化 - 36.30、8.15 [1] 国际白银 - COMEX期货活跃合约收盘价0.77（较昨日变化）、3.83（较昨日变化）、36.91（2025 - 06 - 09）、36.13（2025 - 06 - 06）、33.08（另一数据）；成交量75470.00（2025 - 06 - 09）、81652.00（2025 - 06 - 06）、40787.00（另一数据），较昨日变化 - 6182.00、34683.00；持仓量 - 5245.00（较昨日变化）、113652.00（2025 - 06 - 09）、118897.00（2025 - 06 - 06）、11156.00（另一数据），较昨日变化2496.00；库存（金衡盎司）494719941.21（2025 - 06 - 09）、494318784.43（2025 - 06 - 06）、496007980.42（另一数据），较昨日变化 - 401156.78、 - 1689195.98 [1] - 伦敦白银现货伦敦银现33.08（2025 - 06 - 09）、3.17（较昨日变化）、36.25（2025 - 06 - 06）、36.19（另一数据）、0.06（较昨日变化）；美国iShare白银ETF持有量14709.29（2025 - 06 - 09）、 - 52.31（较昨日变化）、353.23（另一数据）、14656.98（2025 - 06 - 06）、14303.75（另一数据）；加拿大PSLV白银ETF持有量5903.91（2025 - 06 - 09）、5807.40（2025 - 06 - 06） [1] - 价差（近月与远月）近月连续 - 远月活跃 - 0.77（2025 - 06 - 09）、 - 0.81（2025 - 06 - 06）、 - 0.91（另一数据），较昨日变化 - 0.14、 - 0.10；基差（现货与期货）现货价格 - 期货价格 - 0.71（2025 - 06 - 09）、 - 0.66（2025 - 06 - 06）、0.05（另一数据），较昨日变化0.00、 - 0.66 [1] 价格比值及其他大宗商品数据 价格比值 - 上海期金/上海期银 - 5.65（2025 - 06 - 09）、88.50（较昨日变化）、92.61（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 1.54、86.96；上海金现/上海银现 - 5.72（2025 - 06 - 09）、88.20（较昨日变化）、92.58（2025 - 06 - 06），较昨日变化 - 1.34、86.86；纽约期金/纽约期银92.19（2025 - 06 - 09）、100.17（较昨日变化）、 - 1.51（较昨日变化）、 - 9.49（另一较昨日变化）、90.68（2025 - 06 - 06）；伦敦金现/伦敦银现 - 7.51（2025 - 06 - 09）、91.57（较昨日变化）、92.30（2025 - 06 - 06）、99.08（另一数据），较昨日变化 - 0.73 [1] 其他大宗商品 - INE原油（元/桶）8.20（较昨日变化）、474.30（2025 - 06 - 09）、466.10（2025 - 06 - 06）、447.90（另一数据），较昨日变化26.40；ICE布油（美元/桶）67.13（2025 - 06 - 09）、4.52（较昨日变化）、66.65（2025 - 06 - 06）、62.61（另一数据），较昨日变化0.48；NYMEX原油（美元/桶）4.59（较昨日变化）、65.38（2025 - 06 - 09）、64.77（2025 - 06 - 06）、60.79（另一数据），较昨日变化0.61 [1] - 上海期铜（元/吨）78910.00（2025 - 06 - 09）、1260.00（较昨日变化）、78930.00（2025 - 06 - 06）、77650.00（另一数据），较昨日变化 - 20.00；LME现铜（美元/吨）9768.50（2025 - 06 - 09）、9670.50（2025 - 06 - 06）、9638.50（另一数据），较昨日变化98.00、130.00；上海螺纹钢（元/吨）