报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡回暖；金融期权隐含波动率在历史较低水平波动；ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略，股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货套利策略 [2] 各部分总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3399.77，涨0.43%，成交额5119亿元；深证成指收盘价10250.14，涨0.65%，成交额7745亿元；上证50收盘价2686.83，跌0.08%，成交额652亿元；沪深300收盘价3885.25，涨0.29%，成交额2620亿元；中证500收盘价5805.65，涨0.76%，成交额1715亿元；中证1000收盘价6218.96，涨1.07%，成交额2558亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.756，成交量709.79万份，成交额19.58亿元；上证300ETF收盘价3.995，成交量581.10万份，成交额23.23亿元等多只ETF相关数据 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量79.72万张，持仓量137.51万张，成交量PCR0.94，持仓量PCR0.92等多只期权品种相关数据 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75；上证300ETF压力点4.00，支撑点4.00等多只期权品种相关数据 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率12.35%，加权隐波率12.72%等多只期权品种相关数据 [9] 策略与建议 - 金融期权板块分大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块；各板块选部分品种给出期权策略建议；按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] 各板块具体分析 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情：上证50ETF4月止跌反弹后温和上涨，5月先扬后抑小幅盘整 [12] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR收报0.90附近，压力位2.80，支撑位2.75 [12] - 期权策略：构建看涨期权牛市价差组合、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情：上证300ETF4月高位盘整后下跌反弹，5月小幅盘整后加速上涨再区间震荡 [12] - 期权因子：隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收0.80以上，压力位4.00，支撑位4.00 [12] - 期权策略：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情：深证100ETF近两个月宽幅区间盘整震荡 [13] - 期权因子：隐含波动率历史较低水平，持仓量PCR报收1.00附近，压力位2.65，支撑位2.65 [13] - 期权策略：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情：上证500ETF4月小幅盘整后下跌反弹，5月持续上升后高位震荡；中证1000指数延续一个多月宽幅矩形区间盘整震荡 [13][14] - 期权因子：上证500ETF隐含波动率均值偏上，持仓量PCR逐渐上升至1.00以上，压力位6.00，支撑位5.50；中证1000隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收1.00附近，压力位6200，支撑位5800 [13][14] - 期权策略：构建卖出偏多头或偏中性的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情：创业板ETF4月下跌后回升，5月延续上升后回落，6月温和上涨 [14] - 期权因子：隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收0.90附近，压力位2.05，支撑位2.00 [14] - 期权策略：构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14]