全国碳市场行情简报 (2025年第91期) 国泰君安斯员 发布日期:2025-06-10 1、企业非理性导致配额到期作废：2、企业不看好未来市场选择全部抛售变现；3、企 业2023年度、2024年度未足额履约;4、未考虑跨行业回购配额规避结转。 图表1:全国碳配额(CEA)最新行情信息-现货 2、CCER:挂牌协议成交量2.00万吨,成交均价88.00元/吨（1.64%） 策略 建议缺口企业在8月底前分批逢低采购 (1)2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4°0.5亿吨市场需求或由 盈余企业自愿卖出来满足。 核心 逻辑 2CEA价格跌至70元附近后,抄底需求有所显现,但目前强制流通配额释放不足,潜在 抛压仍存、市场价格震荡磨底,仍缺乏上行驱动;考虑到核查节点,6月中下旬成交量 有望攀升,预计6月底部区间62~66元/吨。 3若盈余企业卖出节点继续后移,价格底部或越低,反弹高度越有限;若单日成交量 能够明显起量,强劲上涨动能或出现在三季度末。 风险 单日成交量再次突破100万吨,CEA价格弱稳运行 今日 1、CEA: CEA23、24走势分化:挂牌2.7万吨,大宗99.0万吨 行情 | ...