| 有色金属周度观点 | | | | --- | --- | --- | | 国投期货 研究院有色金属团队 | | 2025/6/10 | | 序号 | 品种 | 主要观点(最新逻辑变化) | | 价格上测清明，国内消费转谈。1）情绪：美伦溢价加大伦铜库存流出速度，迅速拉高现货升水，且美盘银锌拉涨，市场继续交易美国上调金属关 | | 兢兢期。内外側价向上测试清明位置。指标面，中美欧制造业PMI基本在萎缩区间；美国就业形势稳定，较继续降息的ECB，美联储6月仍将维持 | | 1 | 铜 | 利率不变。市场关注中美首轮经贸磋商，等待美国通胀表现。2 ) 国内供需: 进口矿TC报价-40美元下方暂未深化; 国内精废价差可能因消费转淡 | | 持稳在1200元。国内精铜产量延续环增预期。沪粤现货开水收窄较快、近月Back幅度收窄，SMM社库振荡在14.95万吨，国内消费转淡，炼厂 | | 出口增长预期强。3 ) 海外：秘兽延续年内铜产量小增至280万吨预期；刚果金KK铜矿西区月底可能复产，仍未宣布不可抗力。关注美伦显性库存 | | "此消彼长"以及美盘铜价。4）走势:前期空头择机换月,7.95万以上考虑止损。 | | ...