报告行业投资评级 未提及 核心观点 - 2025年6月10日焦煤期货上涨是多因素共振的结果，上涨持续性存疑，此次上涨更多是阶段性超跌反弹 [3] - 2025年A股三大指数午后集体跳水，1000指数探底回升明显，预计行情维持高位震荡概率大 [6][7] - 黄金整体震荡格局短期难改，长期看多，操作上以多为主，不宜追涨，宜低吸 [10][11] - 铁矿虽高估风险大，但港口库存持续下滑支撑盘面，仍为黑色系强势品种，技术上下方支撑有效，以震荡偏多看待 [14][15] - 玻璃供应端无重大亏损冷修，厂库高位，下游补库动力弱，需求放量待地产刺激或政策出台，技术上震荡偏多思路不变 [16][17] - 尿素供应方面，国内日产量20.56万吨左右，开工率约87.23%，需求进展慢，价格弱势调整，到前期支撑区，警惕多头反弹 [18] 按品种解析 焦煤期货 - 2025年6月10日焦煤期货上涨是多因素共振的结果，政策端稳增长信号加强，宏观预期边际改善，资金活跃度提升，推动价格上扬 [3] - 前期焦煤价格持续下行，5月主力合约跌幅近22% ，期货相较现货跌幅更大，6月3日主力合约超跌，为反弹提供内在动力 [3] - 成本端山西部分煤种价格逼近现金成本线，煤矿减产预期渐浓，供应收缩预期升温，推动价格上涨 [3] - 此次上涨持续性存疑，更多是阶段性超跌反弹 [3] 股指期货 - 2025年A股三大指数午后集体跳水，1000指数探底回升明显 [7] - 发改委、财政部等部门释放利好，预计行情维持高位震荡概率大 [6] 黄金 - 黄金整体震荡格局短期难改，长期看多，操作上以多为主，不宜追涨，宜低吸 [10][11] 铁矿 - 季度末矿山发运冲量进行中，铁水产量季节性走弱，高估风险大 [15] - 港口库存持续下滑支撑盘面，仍为黑色系强势品种，技术上下方支撑有效，以震荡偏多看待 [14][15] 玻璃 - 供应端无重大亏损冷修，厂库高位，下游深加工订单补库动力弱，需求放量待地产刺激或政策出台 [16][17] - 技术上今日有所回落，震荡偏多思路不变 [16] 尿素 - 供应方面，国内尿素日产量20.56万吨左右，开工率约87.23% [18] - 需求方面，农业需求进展慢，下游跟进有限，价格弱势调整 [18] - 到前期支撑区，空单获利，警惕多头反弹 [18]