核心观点 - 短期饮料行业旺季有望迎来密集催化，全年饮料企业推新加速，战略单品顺应健康化、质价比趋势，叠加变革有望强化大单品成功概率、实现积极增长，建议从优质龙头和高安全边际&改善标的两条主线布局饮料板块；影石创新作为智能影像设备领军者，技术体系完善，产品矩阵丰富，市场份额和业绩持续提升；雅迪控股受益于政策驱动，行业需求有望重回快速增长区间，公司销量和盈利能力有望快速修复；海光信息与中科曙光战略重组，建议关注算力生态产业链 [3][4][7][8] 各研报总结 食品饮料行业 - 短期饮料行业旺季有催化，全年企业推新加速，战略单品顺应健康化、质价比趋势，叠加变革有望强化大单品成功概率、实现积极增长 [3] - 建议两条主线布局饮料板块，优质龙头包括农夫山泉、东鹏饮料、统一企业中国，高安全边际&改善标的包括华润饮料、李子园、承德露露、欢乐家、均瑶健康、重庆啤酒等 [3] 电子行业 - 影石创新成立于2015年，专注于智能影像设备研发、生产与销售，形成了以全景技术、防抖技术等为核心的技术体系 [4] - 消费级领域重点布局全景相机及运动相机两大产品线，专业级业务以Pro系列及TITAN系列VR全景相机为主，应用于多个领域 [4] - 近年来公司持续推进新产品线开发等，市场份额持续提升，业绩快速增长，营收从2021年的13.28亿元增长到2024年的55.74亿元，CAGR达61.31%；扣非归母净利润从2021年的2.52亿元增长到2024年的9.46亿元，CAGR达55.42% [4] 汽车&海外行业 - 以旧换新叠加新国标落地，行业需求有望重回快速增长区间，头部车企优势明显，未来市场份额有望稳中有升 [7] - 雅迪控股经历前期激进扩张与2024年深度调整，销量、盈利能力均有望快速修复，预计2025 - 2027年归母净利润分别为29.3/35.5/41.1亿元，对应PE分别为12.1/10.0/8.6倍，首次覆盖，给予“买入”评级 [7] 计算机行业 - 2025年6月9日，海光信息与中科曙光发布关联交易预案，通过换股吸收合并方式进行战略重组，并于6月10日开市起复牌 [8] - 建议关注算力生态产业链，重点关注服务器领域如中科曙光、海光信息、浪潮信息等公司 [8] 行业表现情况 行业表现前五名 | 行业 | 1月 | 3月 | 1年 | | --- | --- | --- | --- | | 医药生物 | 9.7% | 7.4% | 10.8% | | 纺织服饰 | 4.7% | 5.1% | 12.4% | | 农林牧渔 | 4.6% | 9.1% | 0.8% | | 银行 | 4.3% | 10.7% | 27.7% | | 美容护理 | 4.3% | 13.1% | 12.3% | [1] 行业表现后五名 | 行业 | 1月 | 3月 | 1年 | | --- | --- | --- | --- | | 国防军工 | -4.6% | -1.6% | 17.1% | | 食品饮料 | -4.5% | -1.3% | -3.3% | | 机械设备 | -4.2% | -10.0% | 25.5% | | 家用电器 | -3.5% | -1.4% | 9.6% | | 电力设备 | -3.1% | -8.8% | 7.4% | [1]