中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2025-06-11 宏观扰动频繁，⿊⾊在成本⽀撑附近震 荡运⾏ 中美谈判消息繁多，⿊⾊系价格在成本⽀撑位附近震荡运⾏。临近淡 季，建材需求弱势不改，⼯业材需求也⾯临⾼位回落压⼒，市场前景 依然偏悲观。⽬前电炉和部分⾼炉已亏损，铁⽔产量拐点显现。海外 矿⼭财年末冲量，虽然是预期内动作但仍对市场情绪产⽣利空作⽤。 不过钢⼚整体盈利率持稳，减产空间暂时有限，负反馈条件尚不成 熟。价格在⽀撑位附近探涨等待利好契机，但⽬前上⽅压制⼒度仍较 强。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 ⿊⾊：宏观扰动频繁，⿊⾊在成本⽀撑附近震荡运⾏ 中美谈判消息繁多，黑色系价格在成本支撑位附近震荡运行。临近淡 季，建材需求弱势不改，工业材需求也面临高位回落压力，市场前景 依然偏悲观。目前电炉和部分高炉已亏损，铁水产量拐点显现。海外 矿山财年末冲量，虽然是预期内动作但仍对市场情绪产生利空作用。 不过钢厂整体盈利率持稳，减产空间暂时有限，负反馈条件尚不成 熟。价格在支撑位附近探涨等待利好契机，但目前上方压制力度仍较 强。 1、铁元素方面，海外矿山开始财年末和季末冲量，发运量有季节性 增加预期，7月上 ...