报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱，高库存压力大，硅价暂无反转预期，预计短期低位承压运行，后续下行空间或有限，策略上建议观望 [1] - 多晶硅基本面偏弱，成交价下移，预计价格短期难有向上趋势性行情，策略上反弹布空为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅期现价格 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格8100元/吨较前日持平，期货主力合约收盘价7415元/吨较前一天下跌0.80% [1] - N型多晶硅料35.5元/千克较前一天持平，期货主力合约收盘价33955元/吨较前一天下跌0.44% [1] 工业硅现货价格 - 不通氧553不同地区平均价格较前日持平，如华东8100元/吨、黄埔港8150元/吨等 [1] - 通氧553不同地区平均价格较前日持平，如华东8150元/吨、黄埔港8200元/吨等 [1] - 421不同地区平均价格较前日持平，如华东8700元/吨、黄埔港9850元/吨等 [1] 多晶硅现货价格 - N型致密料35.5元/千克、多晶硅复投料33.5元/千克、多晶硅致密料32元/千克、多晶硅莱花料30元/千克较前一天均持平 [1] 硅片价格 - N型210mm 1.28元/片、N型210R 1.08元/片、N型183mm 0.92元/片、P型210mm 1.58元/片、P型182mm 1.03元/片较前一天均持平 [1] 电池片价格 - 单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦较前一天持平 [1] 组件价格 - 单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦、单面 - 210mm 0.72元/瓦、双面 - 182mm 0.73元/瓦、双面 - 210mm 0.71元/瓦较前一天均持平 [1] 有机硅价格 - DMC 11100元/吨较前一天下跌0.89%，107胶12100元/吨、硅油13800元/吨较前一天持平 [1] 资讯 - 大晟新能源安吉智能制造基地项目预计5月底完成验收，6月底全面竣工投产，规划建设4.8GW高效异质结电池 + 7.2GW电池组件全自动智能产线，总投资47亿元 [1] - 隆基绿能预计到2025年末HPBC2.0组件生产成本降至与TOPCon相近水平，年底将形成50GW HPBC2.0电池与组件产能 [1] 投资策略 - 工业硅 - 北方部分硅企因成本倒挂减产，西南产区临近丰水期但复产意愿不足，开工南增北减整体下滑；需求端多晶硅企业减产且复产或延后，有机硅减产挺价但需求疲软，下游观望浓厚，实际成交价下滑，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿不足 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 供给端硅料企业减产，部分有新增产能投放，预计产量维持在10万吨以内；需求端光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，价格下跌，市场成交偏弱 [1]