报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面，A股市场多数指数回调，自6月以来中国资产表现偏强，可能存在政策变化，二季度基本面或为“弱现实、强预期”，市场风格中消费和科技可能占优，观点为震荡[1] - 国债方面，国债期货有涨有稳，6月债市关注点回归资金面，短期资金面紧张预期走弱，债市有望偏强震荡，观点为震荡[1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 股指：昨日A股多数指数回调，Wind全A下跌0.68%，成交额1.45万亿元，中证1000、中证500、沪深300、上证50指数均下跌，TMT板块回调明显；6月中国资产表现偏强，或因中美沟通进度超预期、长效消费刺激政策受关注、陆家嘴论坛或有深化资本市场改革举措；PPI数据显示我国经济通胀水平仍处低位；一季度A股上市公司全市场营收增速跌幅连续3个季度收窄，净利润同比4%左右回升，但ROE仍在筑底企稳阶段[1] - 国债：国债期货收盘，30年期主力合约涨0.08%，10年期和5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约基本持稳；央行开展1986亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.4%，今日公开市场有4545亿元逆回购到期，净回笼2559亿元；银行间市场DR001和DR007加权利率下行；6月债市关注点回归资金面，受同业存单到期压力和政府债发行放量影响，市场对资金面阶段性收紧担忧增加，上周四央行提前公布3个月期买断式逆回购操作量净投放5000亿元，缓解资金面担忧，债市呈小幅牛陡走势，短期资金面紧张预期走弱，债市有望偏强震荡[1][2] 日度价格变动 - 股指期货：IH、IF、IC、IM均下跌，跌幅分别为0.62%、0.69%、0.84%、0.88%[3] - 股票指数：上证50、沪深300、中证500、中证1000均下跌，跌幅分别为0.39%、0.51%、0.82%、0.92%[3] - 国债期货：TS跌0.01%，TF涨0.01%，T持平，TL涨0.02%[3] - 国债现券收益率：2年期、10年期国债收益率上升，5年期、30年期国债收益率下降[3] 市场消息 - 中国5月以美元计价出口同比增长4.8%，前值增长8.1%；进口同比下降3.4%，前值下降0.2%[4] - 2025年5月全国居民消费价格同比下降0.1%，1 - 5月平均比上年同期下降0.1%，其中城市持平，农村下降0.4%，食品价格下降0.4%，非食品价格持平，消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.5%[4] 图表分析 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势及各指数当月基差走势[6][7][9][10][11] 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率走势[13][15][16][17] 汇率 - 展示美元、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币1M和3M价格，美元指数，欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元汇率走势[20][21][22][24][25]