报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍品种近期区间偏弱振荡，中长线维持逢高卖出套保思路；不锈钢品种近期振荡下探，中长线同样维持逢高卖出套保思路 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025年6月10日沪镍主力合约2507开于122030元/吨，收于121390元/吨，较前一交易日收盘变化 -1.06%，当日成交量为107520手，持仓量为78763手 [1] - 沪镍主力合约夜盘跳空低开后振荡反弹，日盘开盘下跌受阻后横盘振荡，成交量略减，持仓量增加 [2] - 5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6%；PPI环比下降0.4%，同比下降3.3% [2] - 菲律宾苏里高矿区装船效率恢复尚可，铁厂减产致镍矿需求转弱，印尼苏拉威西镍矿区受降雨影响供应紧缺难改 [2] - 6月（一期）内贸基准价下跌0.02美元左右，升水 +26 - 28，整体价格环比基本持平 [2] - 6月中国精炼镍预估产量37345吨，环比增加3.75% [2] - 现货市场金川镍早盘报价下调约1100元/吨，各品牌报价下调，成交未见起色，升贴水多持稳 [2] - 前一交易日沪镍仓单量为21041（ - 151.0）吨，LME镍库存为198126（ - 966）吨 [2] 镍品种策略 - 单边以区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025年6月10日不锈钢主力合约2507开于12645元/吨，收于12460元/吨，当日成交量为214653手，持仓量为188420手 [3] - 不锈钢主力合约夜盘开盘跌破前日低点后横盘振荡，日盘反弹无力继续下跌，成交量和持仓量大幅增加 [3] - 钢铁厂减产致镍矿需求转弱，印尼苏拉威西镍矿区供应紧缺难改，6月（一期）内贸基准价情况同镍品种 [3][4] - 高镍铁价格950 - 960元/镍，印尼部分铁厂转产高冰镍 [4] - 不锈钢盘面破位下跌，钢厂取消限价，代理降价出货，价格跌破去年最低价，后市观望情绪浓，需求淡季成交一般 [4] - 无锡和佛山市场不锈钢价格为12925元/吨，304/2B升贴水为425至625元/吨 [4] - SMM数据显示昨日高镍生铁出厂含税均价变化 - 3.00元/镍点至946.0元/镍点 [4] 不锈钢品种策略 - 单边操作中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [4]