报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 华创固收建立【地方经济财政债务数据库 2025 版】，用于跟踪地方经济财政、债务压力及偿债能力变化，报告聚焦 2024 年全国及各省经济、财政、债务变化特征分析[1][8] 根据相关目录分别进行总结 地方经济财政债务情况变化 - 经济方面，2024 年我国经济总量接近 135 万亿元，第三产业占比升至历史高点 56.7%，国内生产总值 134.91 万亿元，同比增长 5%，第一、二、三产业增加值占 GDP 比重分别为 6.8%、36.5%、56.7%，一二产占比分别同比下降 0.3 和 1.8 个百分点，三产同比增长 2.1 个百分点[2][9] - 财政方面，2024 年我国地方政府综合财力水平同比下降 3.3%至 27.7 万亿元，一般公共预算收入 11.93 万亿元，同比增长 1.7%，政府性基金收入 5.74 万亿元，同比下降 13.5%，中央对地方转移支付 10.04 万亿元，同比下降 2.4%[2][13] - 债务方面，2024 年两万亿置换债及 8000 亿新增专项债化债措施落地，地方区域广义债务余额及债务率同比增长且增速提升，城投债务增速放缓至 3.1%，年末地方政府债务余额 47.54 万亿元，同比增长 16.7%，发债城投公司带息债务余额 63.9 万亿元，同比增长 3.1%，区域广义债务余额 111.44 万亿元，同比增长 8.5%，区域广义债务率 402%，同比提升 44 个百分点[2][17] 各省份经济财政债务情况变化 - 经济方面，体量 5 万亿以上区域增至 11 省，增速达全国平均水平的增至 22 省，广东、江苏经济体量领先，不足 1 万亿的为海南、宁夏、青海、西藏，西藏增速第一（6.3%），山西受能源价格影响增速仅 2.3%[3][20] - 财政方面，22 省综合财力提升，浙江、江苏、广东受政府性基金收入拖累下降明显；一般公共预算收入方面，青海等 5 省同比下降，西藏等 3 省同比增速超 10%；政府性基金收入方面，21 省同比下降，天津等 4 省同比增长超 10%；中央对地方转移支付方面，广东等 6 省同比小幅下降[4][24] - 债务方面，31 省中仅天津广义债务余额同比下降，25 省广义债务率同比提升，浙江、江苏、广东较明显；地方政府债务余额各省均增长，西藏同比增长 80%，25 省同比增速超 10%；发债城投公司带息债务余额 23 省同比增长，海南等 3 省同比增速超 10%，黑龙江等 3 省同比下降超 15%[5][27][28]