报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个品种进行趋势研判并给出逻辑观点及策略参考，涵盖宏观金融、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等行业板块，各品种受国内外经济数据、政策、供需关系、地缘局势等因素影响，走势包括震荡、看空、偏强、偏弱等不同情况 [1] 根据相关目录分别总结 宏观金融 - 国内因素对股指驱动力不强，基本面偏弱，政策真空，海外因素主导短期波动，关注中美经贸谈判进展，无利好时股指向上突破可能性低，建议观望 [1] - 资产荒和弱经济利好债期，但央行提示利率风险压制上涨空间，短期震荡，中长期上涨逻辑坚实 [1] 有色金属 - 银价冲高回落后短期进入震荡走势 [1] - 中美会谈提振市场风险偏好，铜价偏强但精炼铜供应充足，上行空间受限 [1] - 电解铝社会库存下滑支撑铝价，但宏观情绪反复、下游需求转淡，铝价或震荡偏弱 [1] - 氧化铝现货价格持稳，期货价格偏弱，冶炼端利润尚可产量提升施压盘面 [1] - 周一锌库存累增施压锌价，关注周四社库去化持续性，买套可择机入场 [1] - 宏观情绪趋弱，镍价短期跟随宏观震荡，中长期一级镍过剩压制仍存，建议短线区间操作 [1] - 不锈钢期货短期弱势震荡，中长期供给压力仍存，操作建议短线为主，关注钢厂生产情况 [1] - 泰国禁止缅甸锡矿借道运输，短期锡价高位震荡 [1] 黑色金属 - 螺纹钢和热卷处于旺季向淡季切换窗口期，成本松动、供需宽松，暂无向上驱动 [1] - 铁矿石6月供给端或增量，关注钢材压力 [1] - 锰硅短期供需平衡，产量小幅增加，需求尚可但仓单压力重 [1] - 硅铁成本受煤炭影响，部分合金厂复产，供需过剩压力仍在 [1] - 玻璃供需双弱，淡季需求向弱，价格继续偏弱 [1] - 纯碱检修恢复，供给过剩担忧再起，终端需求偏弱，价格承压 [1] - 焦煤焦炭现货走弱，盘面反弹修复贴水，焦煤可继续做空配 [1] 农产品 - 棕�油关注MPOB 5月报告超预期数据，午盘或有跳开行情 [1] - 豆油存在偏弱基本面和其他油脂波动博弈 [1] - 菜油中加谈判预期受阻，关键利空驱动不足，警惕盘面反弹 [1] - 国内棉价短期受贸易谈判、天气升水等扰动，中长期宏观不确定性强，进入消费淡季，预计震荡偏弱 [1] - 巴西2025/26年度甘蔗产量下滑但糖产量创纪录，原油走势或影响产糖量 [1] - 玉米年度供需预期趋紧，托市政策下小麦价格企稳，麦玉价差走缩，短期玉米偏震荡 [1] - 美豆部分产区降水少但缺高温配合，豆粕预期累库，国内基差承压，M09走势偏震荡 [1] - 纸浆需求清淡但下方空间有限，建议观望 [1] - 原木供应宽松、需求清淡，缺乏利好，建议空单持有或反弹做空 [1] - 生猪存栏修复、出栏体重增加，养殖利润较好，期货整体稳定 [1] 能源化工 - 原油受中美谈判、地缘局势、夏季消费旺季等因素影响，走势震荡 [1] - 燃料油受中美谈判、地缘局势、夏季消费旺季等因素影响，走势震荡 [1] - 沥青成本端拖累、库存回归常态、需求缓慢回暖，走势震荡 [1] - BR橡胶短期内基本面宽松，价格维持震荡，中长期关注丁二烯检修及需求改善 [1] - PTA略有紧张局面缓解，PXN预计压缩 [1] - 乙二醇延续去库，到港量减少，聚酯减产冲击市场，预计继续下行 [1] - 短纤成本跟随PTA紧密，工厂出现检修计划 [1] - 苯乙烯装置负荷回升，持货集中，基差走弱，海外有进口 [1] - 尿素日产高位，出口需求预期提升，行情或反弹 [1] - 甲醇内地开工高位，到港量增多，传统下游需求疲软，预计震荡偏弱 [1] - PE季节性需求转弱，价格震荡偏弱 [1] - PP检修支撑有限，订单刚需，盘面价格震荡偏强 [1] - PVC检修结束叠加新装置投产，下游淡季，供应压力上升，盘面震荡偏弱 [1] - LPG现货较强但盘面提前交易降价预期，走势震荡偏弱 [1] 其他 - 集运欧线强预期弱现实，短期受降价影响，旺季合约可轻仓试多，关注6 - 8反套 [1]