报告行业投资评级 |品种|操作评级|分析师| | ---- | ---- | ---- | |豆一|无|杨蕊霞| |豆粕|★★★|吴小明| |豆油|★★★|无| |棕榈油|★★★|董甜甜| |菜粕|★☆☆|无| |菜油|★☆☆|宋腾| |玉米|★★★|无| |生猪|★☆☆|无| |鸡蛋|★☆☆|无| [1] 报告的核心观点 报告对农产品各品种进行分析，国产大豆价格横盘调整，进口大豆受天气影响大；豆粕因中美贸易协议框架情绪积极，但后续不确定性多；豆油和棕榈油受产量、库存及天气因素影响；菜粕和菜油短期有支撑；玉米期货短期震荡；生猪现货短期有下行压力，远端有支撑；鸡蛋期货部分合约创新低，蛋价未达周期底部 [2][3][4][6][7][8][9] 根据相关目录分别总结 豆一 - 国产大豆移仓，价格横盘调整，政策给粮价托底，东北东部降水偏大，进口大豆中期受天气驱动，国产大豆中期进入生长期，天气是价格波动主因 [2] 大豆&豆粕 - 中美贸易会议带来积极情绪，大连豆粕增仓上行，全国现货价格稳中趋弱，国内大豆到港增多但进口巴西大豆成本增加，压榨利润下降，油厂高开机率，豆粕库存回升，后续贸易不确定多，6 - 8月关注天气上涨驱动 [3] 豆油&棕榈油 - 棕榈油主力合约增仓下跌，油粕比大幅下跌，处于增产周期，期末库存环比增加，中期海外大豆受天气影响，短期棕榈油跌势企稳需基本面好转或资金缓和 [4] 菜粕&菜油 - 菜粕涨跌互现，菜油弱势震荡，中美经贸磋商释放利好，利于国内菜系品种重心上移，关注加拿大菜籽产区天气与中加贸易关系，短期期价有支撑 [6] 玉米 - 中美贸易沟通达成框架，山东现货供应量微涨，河南启动小麦预案带动玉米供需情绪，前期小麦替代使玉米价格下行，未来价差或拉大，玉米期货短期震荡 [7] 生猪 - 生猪期货窄幅波动，现货价格窄幅调整，集团场出栏节奏加快，短期现货价格有下行压力，中期政策稳猪价，远端价格有支撑 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货部分合约创新低，部分反弹，市场预计鸡蛋拐点出现晚，现货普遍下调，老鸡淘汰放量但日龄绝对值高，蛋价未达周期底部，关注产能、淘鸡情绪和梅雨季影响 [9]