报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡走高，涨幅0.67%，量增仓缩，现实矛盾不大，悲观预期修复驱动钢价震荡企稳，但供需双弱基本面未好转，淡季上行驱动不强，后续料延续低位震荡，关注需求表现[4] - 热轧卷板主力期价低位回升，涨幅0.78%，量增仓缩，供强需弱基本面走弱，库存增加，价格承压，中美贸易风险暂缓，预计延续低位震荡，关注需求表现[4] - 铁矿石主力期价再度走强，涨幅1.00%，量缩仓增，市场情绪回暖，贴水矿价震荡走高，但供强需弱基本面走弱，矿价易承压，上行驱动不强，预计延续低位震荡，关注铁水变化[4] 各目录总结 产业动态 - 中美经贸磋商机制首次会议双方进行深入沟通，原则上就落实两国元首通话及日内瓦会谈共识达成框架，利于中美经贸关系和全球经济[6] - 1 - 5月我国汽车产销量同比分别增长12.7%和10.9%，新能源车产销量同比分别增长45.2%和44%，出口249万辆，同比增长7.9%，其中新能源车出口85.5万辆，同比增长64.6%[7] - 2025年1 - 5月河北省批复48个铁矿石相关项目[8] 现货市场 - 螺纹钢上海价格3080元，天津3200元，全国均价3236元；热卷上海3200元，天津3130元，全国均价3249元；唐山钢坯2920元，张家港重废2080元；卷螺价差120元，螺废价差1000元[9] - 61.5% PB粉（青岛港）725元，唐山铁精粉727元，澳洲海运费9.68元，巴西23.40元，SGX掉期（当月）95.30元，普氏指数（CFR，62%）94.95元[9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价2991元，涨跌幅0.67%，成交量1514855，持仓量2164232，仓差 - 1002[11] - 热轧卷板活跃合约收盘价3108元，涨跌幅0.78%，成交量598818，持仓量1563430，仓差 - 29186[11] - 铁矿石活跃合约收盘价707.0元，涨跌幅1.00%，成交量347058，持仓量729224，仓差8129[11] 后市研判 - 螺纹钢供需双弱，周产量环比降7.05万吨，需求走弱，周度表需环比降19.65万吨，后续延续低位震荡，关注需求表现[37] - 热轧卷板供需格局走弱，周产量环比增9.20万吨，需求弱稳，周度表需环比降6.01万吨，后续延续低位震荡，关注需求表现[37] - 铁矿石供需弱稳，终端消耗弱稳，港口到货和海外发运增加，供应压力大，后续延续低位震荡，关注铁水变化[38]