报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中期来看多数品种基本面偏空，原油、苯乙烯、橡胶、合成橡胶、PP、甲醇、PVC、塑料等品种受供应增加、需求不足或成本压力等因素影响中期偏空；PX基本面偏强；PTA短期供需有一定走弱；乙二醇短期基本面有一定支撑 [1][4][8][11][16][17][27] - 短期各品种走势和结构不同，操作策略需结合技术面分析，如部分品种小时周期观望等待支撑或压力位破位，部分品种空单持有或等待做空机会等 [2][3][7] 各品种总结 原油 - 逻辑：中期OPEC+加速增产下过剩预期强且压力将逐步兑现，短期受地缘和宏观因素影响油价走强，但中期基本面压力重 [1] - 结构：中期下跌结构，短期上涨结构 [2][3] - 策略：小时周期观望等待短期支撑474一线破位 [3] 苯乙烯 - 逻辑：成本端纯苯宽松驱动向下，苯乙烯港口库存累库，供应预计维持高位，需求未改善，供强需弱且面临原料回落压力，中期偏空 [4][7] - 结构：小时级别短期下跌结构面临考验，短期上涨结构但支撑不清晰 [7] - 策略：关注15分钟周期7275 - 7400震荡区间破位后的做空机会 [7] 橡胶 - 逻辑：泰国胶水跳水验证主产区开割后上量预期，需求端终端汽车和轮胎库存高，终端需求预期弱，中期基本面偏空，20号胶逼仓可能消散 [8][10] - 结构：日线级别中期下跌，小时级别短期下跌结构 [10] - 策略：小时周期等待新试空信号，短期压力位关注14000一线 [10] 合成橡胶 - 逻辑：合成胶自身基本面一般，与原料丁二烯价格关系紧密，6月及下半年丁二烯供应面临放量压力，需求端轮胎库存压力压制开工，中期基本面偏空 [11][13] - 结构：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构 [13] - 策略：小时周期空单持有，止盈参考11470一线 [13] PX - 逻辑：供应端利润修复装置重启复产，下游PTA开工提升，短期供需走强，7月有检修计划供应收缩预期强，基本面偏强，关注成本端原油驱动 [16] - 结构：小时级别短期下跌结构，日内震荡，小时级别依然弱势 [16] - 策略：小时周期寻反弹结束做空思路，短期压力6630 - 6660一线 [16] PTA - 逻辑：供应端装置开工率回升至78.97%，需求端聚酯利润偏弱开工缓和回落但仍有91.3%，短期无累库压力但供需有一定走弱，关注原油驱动 [17] - 结构：小时级别短期下跌结构，日内震荡，小时级别依然弱势 [19] - 策略：小时周期空单持有，止损参考4720一线 [19] PP - 逻辑：淡季需求乏力，6月有大装置投产供应增加预期强，关注原油带来的成本波动 [20] - 结构：小时级别短期下跌结构，日内震荡，未转势 [20] - 策略：小时周期空单持有，止盈参考6980一线 [20] 甲醇 - 逻辑：国内装置利润高开工维持高位，进口增量多，库存进入累库阶段，盘面中期压力大 [22] - 结构：日线级别中期下跌，小时级别短期上涨结构，冲高回落日内震荡 [22] - 策略：观望等待破支撑2260一线转势后的逢高空机会 [22] PVC - 逻辑：地产下行周期下下游开工创同期最低，出口需求走弱，供应端开工处同期均值附近，基本面偏空 [26] - 结构：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，日内震荡 [26] - 策略：小时周期空单持有，止损参考4850一线 [26] 乙二醇 - 逻辑：供应端国内装置意外检修增加且进口减少，供应收紧，需求端短期聚酯需求尚可，库存去库，短期基本面有支撑，供需矛盾不明显 [27] - 结构：日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，日内震荡，未改下跌路径 [27] - 策略：小时周期空单持有，止盈参考4295一线 [27] 塑料 - 逻辑：供应端近期检修装置多，整体开工短期维持偏低水平，但6月与下半年有大装置投产压力，供应增量预期大，中期偏空 [30] - 结构：日线级别中期下跌结构，小时级别结构不清晰，日内震荡，量能不足，反弹或将承压 [30] - 策略：小时周期等待破支撑7050一线后的逢高空机会 [30] 苯乙烯 - 逻辑：成本端纯苯港口库存高，进口增量预期强，国内纯苯将进一步宽松，苯乙烯港口库存累库，6月检修装置计划重启，供应维持高位，需求未改善，供强需弱且面临原料回落压力，中期偏空 [4][7] - 结构：小时级别短期下跌结构面临考验，日内震荡，短期上涨结构但支撑不清晰 [7] - 策略：关注15分钟周期7275 - 7400震荡区间破位后的做空机会 [7]