根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的结构化总结： --- 量化因子与构建方式 1. 封板率因子 - 构建思路：通过涨停股盘中表现衡量市场情绪强度[16] - 具体构建： $封板率 = \frac{\text{最高价涨停且收盘涨停股票数}}{\text{最高价涨停股票数}}$ 统计上市满3个月的股票，计算当日封板率[16] - 因子评价：反映短期资金炒作热度，对短线策略有参考价值 2. 连板率因子 - 构建思路：捕捉连续涨停股票的持续性[16] - 具体构建： $连板率 = \frac{\text{连续两日收盘涨停股票数}}{\text{昨日收盘涨停股票数}}$ 同样基于上市满3个月的股票样本[16] - 因子评价：高连板率预示主题炒作延续性较强 3. 大宗交易折价率因子 - 构建思路：通过大宗交易折价水平反映机构交易情绪[25] - 具体构建： $折价率 = \frac{\text{大宗交易总成交金额}}{\text{当日成交份额总市值}} - 1$ 统计近半年日均折价率作为基准[25] - 因子评价：折价扩大可能预示机构减持压力 4. 股指期货年化贴水率因子 - 构建思路：利用基差水平衡量市场对冲成本与预期[27] - 具体构建： $年化贴水率 = \frac{\text{基差}}{\text{指数价格}} \times \left(\frac{250}{\text{合约剩余交易日数}}\right)$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约贴水率[27] - 因子评价：极端贴水反映市场悲观预期 --- 因子回测效果 1. 封板率因子 - 当日值：63%（较前日+1%）[16] - 近一月趋势：与连板率联动性显著[16] 2. 连板率因子 - 当日值：28%（较前日-0%）[16] 3. 大宗交易折价率因子 - 当日值：7.07%（近半年均值5.52%）[25] - 成交金额：6亿元（近半年日均13亿元）[25] 4. 股指期货年化贴水率因子 - 上证50：12.92%（近一年15%分位）[27] - 沪深300：14.51%（近一年10%分位）[27] - 中证500：19.57%（近一年10%分位）[27] - 中证1000：24.54%（近一年7%分位）[27] --- 注：报告中未提及具体量化模型，仅包含市场监测类因子。所有因子取值均为2025年6月11日数据[16][25][27]