报告行业投资评级 - 宏观金融：股指震荡运行，国债震荡走强 [1][5] - 黑色建材：螺纹钢、铁矿石暂时观望，双焦震荡运行 [1][7][8] - 有色金属：铜区间谨慎交易，铝建议轻仓试空，镍建议观望或逢高做空，锡、黄金、白银区间交易 [1][11][15][17] - 能源化工：PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶震荡偏弱，尿素、甲醇震荡运行，聚烯烃宽幅震荡，纯碱01合约空头思路 [1][20][22][25] - 棉纺产业链：棉花棉纱震荡反弹，苹果震荡运行，PTA区间震荡 [1][35][36] - 农业畜牧：生猪逢高偏空，鸡蛋逢高偏空，玉米区间【2300，2360】操作，豆粕逢低做多，油脂逢高沽空 [1][39][41][43] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、政策、供需等多因素影响，呈现不同的走势和投资机会，投资者需关注各品种的基本面变化和相关热点事件，谨慎做出投资决策 [5][7][11] 各行业总结 宏观金融 - 股指：当前股指期货市场呈现“小盘强、大盘稳”格局，谈判利好告一段落，与IM关联较大的科技板块有利好催化，国内股指或震荡运行 [5] - 国债：在资金面持续宽松、传闻买断式逆回购继续询量续作、中美磋商落地的刺激下，市场买入力量增强，债市基本面、资金叠加供给高峰趋于结束三个利好逐渐共振，预计震荡走强，可逢低配置 [5][6] 黑色建材 - 螺纹钢：价格震荡偏强运行，基本面供需相对均衡，后期可能小幅累库，预计价格震荡偏弱运行，观望或者短线交易为主 [7] - 铁矿石：盘面震荡运行，钢厂出口生产和中美谈判对矿价有支持，预计港口库存继续降库，关注690 - 730区间，观望为宜 [7] - 双焦：焦煤和焦炭市场供需格局均延续宽松，短期或延续震荡运行，需关注煤矿库存去化、焦企利润修复和钢材终端需求兑现等情况 [8][10] 有色金属 - 铜：中美经贸磋商未突破但美方乐观，市场预期美国加征关税推动铜流向美国，LME铜库存减少，国内现货消费难提升但社库低位，铜价或高位震荡，建议区间谨慎交易 [11] - 铝：几内亚矿端扰动未冲击当下供应但影响待体现，氧化铝运行产能回升，电解铝运行产能持平，需求走弱，库存去化顽强，232钢铝关税提高，建议加强观望 [13] - 镍：宏观面多空交织，镍矿市场偏紧，下游镍铁利润亏损，精炼镍过剩，不锈钢需求一般，预计偏弱震荡运行，建议观望或逢高做空 [14][15] - 锡：5月国内精锡产量环比和同比减少，4月锡精矿进口增加，消费端半导体行业有望复苏，库存中等，锡矿供需缺口改善，预计价格震荡运行，建议区间交易 [16] - 黄金、白银：美国经济数据有韧性，关税政策引发担忧，市场对经济硬着陆担忧升温，预计降息次数增加，央行购金需求和避险情绪支撑价格，预计震荡运行，建议谨慎区间交易 [17] 能源化工 - PVC：需求受地产拖累低迷，出口受限，供应压力大，库存去化尚可，宏观主导，预计盘面偏弱震荡，关注4850一线压力 [20] - 烧碱：利润尚可、开工高位，6月中上旬检修产量下滑，需求氧化铝复产预期转弱，非铝需求淡季，预计震荡偏弱，09中期高空为主，关注2400一线压力 [22] - 苯乙烯：中美会谈和原油因素影响，纯苯进口预期高位，苯乙烯中期有累库预期，供应复产，下游开工偏低，建议反弹高空，关注6900 - 7700区间 [25] - 橡胶：受宏观情绪波动影响胶价反弹，但终端需求疲软，基本面缺乏驱动，预计震荡运行，关注14000一线压力 [26] - 尿素：供应维持高位，农业需求跟进不足，复合肥开工低，工业需求支撑有限，供大于需，预计偏弱运行，关注1650 - 1850区间 [29] - 甲醇：装置产能利用率高，成本端动力煤或走跌，煤制甲醇利润受损，主力下游需求尚可但有检修计划，传统需求支撑不足，库存增加，预计偏弱，关注2180 - 2300区间 [30][31] - 聚烯烃：产能六七月密集投放，检修量边际递减，需求进入淡季，PP库存累库，聚乙烯库存去化弱，预计震荡偏弱，L2509参考6950 - 7100，PP2509参考6850 - 7200 [32][33] - 纯碱：现货弱势，供给上升，下游市场不佳，库存累积，维持01合约空头推荐 [34] 棉纺产业链 - 棉花：据USDA报告，全球棉花供需宽松，下游消费疲弱，近期中美关系升温，预期价格震荡反弹 [35] - 苹果：市场库内货源交易一般，产区套袋农忙，销区走货一般，受瓜类水果冲击，低库存下预计价格高位区间震荡运行 [35] - PTA：受成本端原油下跌和下游聚酯产销下滑影响，装置重启，供需转弱预期下价格短期承压，关注地缘政治影响，建议4650 - 4900区间操作 [36][37] 农业畜牧 - 生猪：6月出栏压力大，体重偏高，消费淡季，供强需弱，猪价上方承压，短期低位震荡，待反弹压力位逢高空 [39] - 鸡蛋：短期渠道补库和冷库入库支撑蛋价，但梅雨季节需求转淡，供应充足，中期新开产蛋鸡增多，长期补苗积极性下滑，07限仓观望，08、09逢高做空，10关注逢低多机会 [41] - 玉米：新麦上市施压，玉麦价差缩窄挤占需求，但小麦托市收购和贸易商挺价支撑价格，短期现货偏强，中长期供需边际收紧但替代品限制空间，大方向稳中偏强，07高位震荡，关注7 - 9正套 [43] - 豆粕：美豆中西部降水偏少走势偏强，国内大豆到港增加进入累库周期，油厂开机率上升，中长期成本增加和天气扰动支撑价格，建议逢回调做多 [44][45] - 油脂：棕榈油出口强势但增产季累库趋势不变，豆油面临供应压力但有宏观预期和天气炒作支撑，菜油旧作供需紧张但国内库存高，短期区间震荡，关注油粕比做缩策略 [45][50]