报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2507震荡偏弱运行，重心慢慢下移，短期关注下方成本支撑 [2] - 不锈钢2508震荡偏弱运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 沪镍每日观点 - 基本面外盘继续回落，20均线开始承压；镍矿现货成交平静，菲律宾出船有所恢复，矿山继续挺价；镍铁价格弱稳，成本线小幅下移；不锈钢仓单继续流出，现货供应压力仍大；新能源汽车产销数据较好，电池向（6镍）倾向，有利于镍的需求提升；中长线过剩格局不变，偏空 [2] - 基差现货122700，基差910，偏多 [2] - 库存LME库存197508，-618，上交所仓单21113，+72，偏空 [2] - 盘面收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 [2] - 主力持仓主力持仓净空，空增，偏空 [2] 不锈钢每日观点 - 基本面现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚挺，矿山挺价，镍铁价格弱稳，成本线小幅下降，不锈钢交易所仓单持续流入现货，库存有所增加，中性 [3] - 基差不锈钢平均价格13537.5，基差937.5，偏多 [3] - 库存期货仓单119305，-734，偏空 [3] - 盘面收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 [3] 多空因素 - 利多新能源汽车数据继续表现良好，4月产销同比上升 [5] - 利空国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加 [5] 镍、不锈钢价格基本概览 - 期货6月11日，沪镍主力121790，较6月10日涨400；伦镍电15145，较6月10日跌185；不锈钢主力12600，较6月10日涨140 [9] - 现货6月11日，SMM1电解镍122700，较6月10日跌100；1金川镍123850，较6月10日跌50；1进口镍121700，较6月10日涨100；镍豆120950，较6月10日跌100 [9] 镍仓单、库存 - 上期所截止到6月6日，上期所镍库存为25616吨，其中期货库存21157，分别减少1459吨和减少900吨 [11] - 6月11日，伦镍库存197508，较6月10日减618；沪镍仓单21113，较6月10日增72；总库存218621，较6月10日减546 [12] 不锈钢仓单、库存 - 6月6日无锡库存为59.91吨，佛山库存34.38万吨，全国库存112.23万吨，环比上升2.26万吨，其中300系库存68.06万吨，环比上升1.14万吨 [16] - 6月11日，不锈钢仓单119305，较6月10日减734 [17] 镍矿、镍铁价格 - 6月11日，红土镍矿CIF（Ni1.5%）60美元/湿吨，与6月10日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）31美元/湿吨，与6月10日持平 [20] - 6月11日，高镍（8 - 12）944元/镍点，较6月10日跌2；低镍（2以下）3400元/吨，与6月10日持平 [20] 不锈钢生产成本 - 传统成本13078，废钢生产成本13317，低镍+纯镍成本16719 [22] 镍进口成本测算 - 进口价折算123231元/吨 [25]