报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡反弹，成交量放大，多空减仓且空头减少多，为缩量反弹，价格反弹多头和空头均出场，行情短期或震荡盘整；技术上价格收均线系统之下，短期指标KDJ上升且在弱势区域运行，趋势指标下降，多空力量胶着；操作建议沪锌ZN2507震荡盘整 [19] 各部分总结 基本面指标 - 2025年3月全球锌板产量108.74万吨、消费量113.35万吨，供应短缺4.6万吨；1 - 3月产量328.31万吨、消费量338.48万吨，供应短缺10.16万吨；3月全球锌矿产量100.78万吨，1 - 3月为296.11万吨，基本面偏多 [2] - 现货22360，基差 +220，偏多 [2] - 6月11日LME锌库存减1975吨至132575吨，上期所锌库存仓单不变为3075吨，中性 [2] - 昨日沪锌震荡反弹，收20日均线之下且20日均线向下，偏空 [2] - 主力净空头且空减，偏空 [2] 期货行情 - 6月11日锌期货各交割月份有不同程度涨跌，2506合约涨335，2507合约涨270等，小计成交287252手，成交额3149106.06，持仓275660手，较上日减9212手 [3] 现货市场行情 - 6月11日郴州锌精矿17230元/吨涨120，奥士锌锭22360元/吨涨150等不同锌产品有价格涨跌 [4] 库存统计 - 2025年5月15日 - 6月9日全国主要市场锌锭库存有波动，6月9日合计6.11万吨，较上周四、上周二有不同变化 [5] 仓单报告 - 6月11日期货交易所锌仓单上海、广东、江苏、浙江、天津等地仓库有不同数量，总计3075吨，增减为0 [6] LME锌库存 - 6月11日LME锌库存132575吨减1975吨，注销占比44.47%，新加坡库存减1975吨 [7] 锌精矿价格 - 6月11日全国主要城市锌精矿品位50%居多，多地价格17230元/吨涨120，京山州17330元/吨涨120 [8] 冶炼厂价格行情 - 6月11日不同厂家0锌锭价格有别，如湖南朱州台海22660元/吨涨140，云梦明祖籍出了24300元/吨涨140等 [12] 精炼锌产量 - 2025年5月涉及年产能650万吨，计划值44.41万吨，产量42.25万吨，环比降6.19%，同比降9.74%，较计划值降4.86%，产能利用率78%，6月计划产量45.37万吨 [14] 加工费行情 - 6月11日不同地区锌精矿加工费有差异，进口48%品位加工费40美元/干吨 [16] 成交及持仓排名 - 6月11日上海期货交易所会员锌zn2507合约，中信期货成交量53135手增4278手，持买单9818手减428手，持卖单13409手减1711手等，合计成交量267039手增24896手，持买单81841手减2610手，持卖单80485手减9313手 [17]