报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期或回归3000至3060区间震荡，美国大豆产区天气有变数支撑美豆底部，但南美丰产和美豆种植天气近期良好压制反弹高度，国内采购进口巴西大豆到港增多 [8] - 大豆短期或呈4100至4200区间震荡，美国大豆产区天气支撑美豆底部，南美丰产和美豆种植天气近期良好压制反弹，国产大豆性价比优势支撑价格，但进口大豆到港量高峰和国产大豆增产预期压制反弹 [10] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 豆粕M2509在3000至3060区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存环比增同比减偏多，盘面价格在20日均线上方且向上偏多，主力多单减少资金流入偏多 [8] - 大豆A2509在4100至4200区间震荡，基本面中性，基差贴水期货中性，库存环比增同比增偏空，盘面价格在20日均线上方但方向向下中性，主力空单增加资金流入偏空 [10] 近期要闻 - 中美关税谈判短期协议利多美豆，美豆种植天气良好使美盘冲高回落，未来等待种植、进口到港及关税谈判后续指引 [12] - 国内5月进口大豆到港量高位，五一后大豆库存回升，豆粕库存低位，豆类受关税战影响回归震荡，呈强现实弱预期格局 [12] - 国内生猪养殖利润减少，补栏预期不高，豆粕需求五一后转淡，但供应偏紧支撑价格，关税战压力减弱使豆粕短期震荡偏弱 [12] - 国内油厂豆粕库存低位，现货价格偏强支撑价格，美国大豆产区天气有炒作可能和关税战变数影响，豆粕短期震荡，等待南美产量和关税战后续指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素有进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存维持低位、美国大豆产区天气有变数；利空因素有6月进口大豆到港总量回升至高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多因素有进口大豆成本支撑盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素有巴西大豆丰产预期持续且中国增加采购、新季国产大豆增产压制价格 [14] 基本面数据 - 给出2015 - 2024年全球大豆供需平衡表，包括收获面积、期初库存、产量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [30] - 给出2015 - 2024年国内大豆供需平衡表，涵盖收获面积、期初库存、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [31] 持仓数据 未提及 其他数据 - 给出5月30日 - 6月11日豆粕和菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据 [15] - 给出6月3日 - 6月11日大豆期货主力、豆粕期货、豆类现货相关价格数据 [17] - 给出5月28日 - 6月11日大豆和粕类仓单统计数据 [19] - 给出2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [32] - 给出2024年度美国大豆播种、生长、收割进程相关数据 [33][34][36] - 给出2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [37][38] - 给出2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [39] - 给出2024.11 - 2025.5 USDA近半年月度供需报告数据 [40] - 美豆周度出口检验环比回升，同比回落 [41] - 油厂大豆库存继续回升，豆粕库存维持低位 [43] - 油厂未执行合同继续回升，远期备货需求增多 [45] - 油厂大豆入榨量维持高位，4月豆粕产量同比减少 [46] - 巴西豆进口成本小幅上升，进口大豆盘面利润小幅收窄 [47] - 生猪和母猪存栏同比小幅增加，环比小幅回落 [49] - 生猪价格和仔猪价格小幅回落 [51] - 国内大猪比例回落，生猪二次育肥成本小幅回升 [53] - 国内生猪养殖利润回落至偏低位 [55]