报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股高位盘整震荡，中小盘股和创业板股震荡回暖 [2] - 金融期权隐含波动率在历史较低水平波动 [2] - 对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；对于股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略 [2] 相关目录总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3402.32，涨0.52%，成交额5018亿元 [3] - 深证成指收盘价10246.02，涨0.83%，成交额7537亿元 [3] - 上证50收盘价2692.14，涨0.59%，成交额665亿元 [3] - 沪深300收盘价3894.63，涨0.75%，成交额2572亿元 [3] - 中证500收盘价5792.95，涨0.61%，成交额1614亿元 [3] - 中证1000收盘价6186.51，涨0.40%，成交额2437亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.762，涨0.73%，成交量585.07万份，成交额16.17亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.004，涨0.81%，成交量1103.51万份，成交额44.22亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.814，涨0.64%，成交量230.38万份，成交额13.41亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.031，跌0.10%，成交量2011.76万份，成交额20.81亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.006，跌0.10%，成交量469.52万份，成交额4.73亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.039，涨0.82%，成交量257.06万份，成交额10.39亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.324，涨0.78%，成交量69.57万份，成交额1.62亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.689，涨1.09%，成交量29.82万份，成交额0.80亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.038，涨1.29%，成交量873.27万份，成交额17.82亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量96.35万张，持仓量147.87万张，成交量PCR0.87，持仓量PCR0.97 [5] - 上证300ETF成交量92.64万张，持仓量127.87万张，成交量PCR0.80，持仓量PCR0.88 [5] - 上证500ETF成交量119.61万张，持仓量131.58万张，成交量PCR0.79，持仓量PCR1.20 [5] - 华夏科创50ETF成交量42.46万张，持仓量155.92万张，成交量PCR0.67，持仓量PCR0.69 [5] - 易方达科创50ETF成交量12.83万张，持仓量48.00万张，成交量PCR0.91，持仓量PCR0.75 [5] - 深证300ETF成交量9.62万张，持仓量23.30万张，成交量PCR0.66，持仓量PCR0.94 [5] - 深证500ETF成交量11.11万张，持仓量31.51万张，成交量PCR1.02，持仓量PCR1.05 [5] - 深证100ETF成交量6.99万张，持仓量11.76万张，成交量PCR1.07，持仓量PCR0.89 [5] - 创业板ETF成交量122.08万张，持仓量136.53万张，成交量PCR0.84，持仓量PCR0.93 [5] - 上证50成交量3.03万张，持仓量7.09万张，成交量PCR0.56，持仓量PCR0.60 [5] - 沪深300成交量8.94万张，持仓量18.76万张，成交量PCR0.58，持仓量PCR0.68 [5] - 中证1000成交量17.79万张，持仓量28.37万张，成交量PCR0.83，持仓量PCR0.99 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75 [7] - 上证300ETF压力点4.00，支撑点4.00 [7] - 上证500ETF压力点6.00，支撑点5.50 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [7] - 深证300ETF压力点4.10，支撑点4.00 [7] - 深证500ETF压力点2.40，支撑点2.25 [7] - 深证100ETF压力点2.70，支撑点2.65 [7] - 创业板ETF压力点2.05，支撑点2.00 [7] - 上证50压力点2800，支撑点2700 [7] - 沪深300压力点3900，支撑点3900 [7] - 中证1000压力点6200，支撑点5800 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率12.31%，加权隐波率12.78% [9] - 上证300ETF平值隐波率12.58%，加权隐波率13.42% [9] - 上证500ETF平值隐波率15.44%，加权隐波率16.08% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率19.92%，加权隐波率22.98% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率19.08%，加权隐波率22.17% [9] - 深证300ETF平值隐波率12.85%，加权隐波率14.45% [9] - 深证500ETF平值隐波率15.46%，加权隐波率16.45% [9] - 深证100ETF平值隐波率15.45%，加权隐波率18.07% [9] - 创业板ETF平值隐波率19.37%，加权隐波率20.06% [9] - 上证50平值隐波率12.96%，加权隐波率14.95% [9] - 沪深300平值隐波率12.86%，加权隐波率14.49% [9] - 中证1000平值隐波率17.52%，加权隐波率18.97% [9] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情上证50ETF下方有支撑小幅盘整 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持在1.00附近，压力位2.80，支撑位2.75 [12] - 期权策略构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情上证300ETF近期偏多头小幅盘整 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位4.00，支撑位4.00 [12] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情深证100ETF上方有压力下方有支撑高位震荡 [13] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.70，支撑位2.65 [13] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情上证500ETF温和上涨偏多上行，中证1000指数震荡回暖 [13][14] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR逐渐上升至1.00以上，压力位和支撑位分别为6.00和5.50（上证500ETF）、6200和5800（中证1000） [13][14] - 期权策略构建卖出偏多头的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情创业板ETF上方有压力震荡上行温和上涨 [14] - 期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.05，支撑位2.00 [14] - 期权策略构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14]