报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 甲醇市场高进口开始兑现，累库发生，盘面低估值，处于利空兑现期，单边方向难定，因估值低偏向低多配置 [1] - 聚乙烯整体库存中性，6月检修环比减少，国内线性产量环比增加，需关注LL - HD转产、美国报价及新装置投产落地情况 [6] - 聚丙烯库存上游和中游去库，6月供应预计环比略增，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，出口持续放量或PDH装置检修较多可缓解供应压力 [6] - PVC基差走强，中上游库存持续去化，6月关注投产兑现及出口持续性，当下静态库存高位去化，需关注出口、煤价等因素 [10] 各行业情况总结 甲醇 - 动力煤期货价格维持801，江苏现货从2317降至2383，华南现货从2300涨至2335，鲁南折盘面从2345涨至2373，西南折盘面维持2475，河北折盘面从2320涨至2365，西北折盘面从2493涨至2498，CFR中国从262涨至268，CFR东南亚维持322，进口利润维持40，主力基差从42降至83，盘面MTO利润从 - 966降至 - 986 [1] 塑料 聚乙烯 - 东北亚乙烯维持780，华北LL从7050涨至7090，华东LL从7200涨至7210，华东LD从9175涨至9225，华东HD维持7750，LL美金维持850，LL美湾从917涨至939，进口利润维持 - 264，主力期货从7034涨至7102，基差从0变为 - 10，两油库存维持83，仓单维持5734 [6] 聚丙烯 - 山东丙烯维持6340，东北亚丙烯维持700，华东PP从7020降至7015，华北PP从7123涨至7128，山东粉料从6970降至6940，华东共聚维持7302，PP美金维持865，PP美湾维持1090，出口利润维持 - 12，主力期货从6911涨至6960，基差维持70，两油库存维持83，仓单从5034降至5060 [6] PVC - 西北电石从2250涨至2350，山东烧碱从882降至872，电石法 - 华东维持4780，乙烯法 - 华东维持5500，电石法 - 华南维持5450，电石法 - 西北维持4420，进口美金价（CFR中国）维持710，出口利润维持605，西北综合利润维持356，华北综合利润维持 - 244，基差（高端交割品）维持 - 90 [9][10]