报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价短期区间震荡 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [3] - 安徽省6家短流程钢厂，1家钢厂已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [4] - 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低，在供需双弱格局下，市场情绪偏悲观，价格重心持续下移，今年冬储低迷，对价格支撑不强 [4] 铝锭 - 昨日铝价偏强震荡，昨夜数据显示美国CPI5月上升0.1%，低于市场预期，通胀低于预期表明美联储可能提前恢复降息，交易商认为美联储9月份降息可能性为68% [3] - 国内矿价前期消息面影响逐渐平稳，氧化铝企业延续复产，现货库存逐渐加压，下游铝加工6月整体淡季氛围浓厚，周度开工环比上周下降0.4个百分点至60.9%，铝线缆板块采购及生产积极性下降，市场订单表现分化走弱 [4] - 6月9日国内主流消费地电解铝锭库存47.7万吨，较上周四下降2.7万吨，较5月底下降3.4万吨，去库核心驱动在于供应端持续偏紧，北方多地铝厂和西南部分电解铝厂策略调整致铸锭量环比下降，叠加主流消费地在途及实际到货量持续偏低，造成流通货源紧张，消费端韧性有效消化偏低供应 [4] - 海外宏观不稳定，步入淡季价格面临压力，短期铝价预计区间调整，库存维持去化给到价格支撑 [5]