报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 紧密型城市医疗集团建设是深化医药卫生体制改革的重要延续，促进优质医疗资源扩容下沉，缓解群众跨区域就医压力，优化医疗资源配置 [8] - 此举将直接拉动医疗设备采购需求，推动国产设备凭借“性价比优势”加速替代进口，形成“设备升级 - 服务优化 - 需求增长”的良性循环，为行业带来持续扩容机遇 [8] - 紧密型城市医疗集团建设将推动医疗产业链向基层下沉，重构医疗产业链格局，医疗器械、医疗服务等领域的核心企业将会受益，长期看，行业集中度提升与创新驱动将是核心逻辑，具备全产业链布局能力的企业或将有望受益 [8] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 近十二个月行业相对收益 1 个月为 7.65%、3 个月为 7.88%、12 个月为 2.53%，绝对收益 1 个月为 8.91%、3 个月为 7.01%、12 个月为 11.5% [3] 事件 - 国家卫健委在全国 81 个试点城市推进紧密型城市医疗集团建设，推进“双中心”建设，促进医疗资源上下共享 [6] 医改历程 - 2009 年启动新一轮医改，通过医联体、医共体模式推动资源下沉；2015 年拉开分级诊疗制度建设序幕；2017 年医联体上升为国家战略；2023 年明确试点路径，形成三级服务体系 [8] 资源下沉成果 - 已设立 13 个专业类别国家医学中心和儿童类别国家区域医疗中心，125 个国家区域医疗中心及 81 个试点城市推进紧密型城市医疗集团建设 [8] - 2024 年全国双向转诊人次达 3656.7 万，较 2023 年增长 20.6%，其中下转人次 2145.6 万，增长 45.7% [8] - 截至 2024 年底，全国 2188 个紧密型县域医共体实现资源共享服务 1.9 亿次，构建“基层检查 + 上级诊断”模式 [8] 政策支持 - 2024 年国家发改委专项拨款 100 亿元支持紧密型县域医共体建设，重点投向县级医院及乡镇卫生院医疗设备更新及病房改造工程，完成二、三人间标准化病房升级 3 万间 [8] - 政策规划至 2025 年实现该体系覆盖全国 90%县区，2027 年基本实现全覆盖 [8] 投资建议 - 建议关注具备技术壁垒、基层渠道优势及政策敏感度的标的，如设备端聚焦国产替代（联影医疗/迈瑞医疗）、服务端关注资源整合（华润医疗/固生堂）、药品端倾向创新与中药（恒瑞医药/以岭药业）、信息化建设（卫宁健康）、专科医院（海吉亚医疗）、互联网医疗（京东健康）等 [8] - 具备全产业链布局能力的企业（如复星医药）或将有望受益 [8]