报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 灵巧手快速降本助力商业化落地，出现高自由度高灵巧性和低成本两个发展方向，数据采集也有低成本解决方案；Optimus发布视频展示家庭环境能力，使用第三人称视角视频学习是关键里程碑；挖机销量稳健增长，格局稳固、盈利改善是工程机械板块核心投资逻辑；锂电设备基本面触底，龙头扩产和海外基地建设将带动其重回增长 [15][16] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 - 灵巧手分化为高自由度高灵巧性和低成本两个方向，灵心巧手O7售价8800元，慧灵科技e - hand6售价2999元，灵心巧手希望未来3年将O系列产品降至499元；宇叠科技UDCAP VR手套用于数据采集，采用弹性传感技术降低成本，官网价4396元 [15] - Optimus展示家庭环境能力，目前从第一人称视角学习，团队目标扩展到第三人称视角，若突破将使人形机器人发展迈上数据飞轮 [16] - 2025年4月挖机销量2.21万台，同比+17.6%，国内1.25万台同比+16.4%，海外0.96万台同比+19.3%，装载机和压路机销量同比分别+19.2%、+36.2%，格局稳固、盈利改善是工程机械板块核心投资逻辑 [16] - 锂电设备企业一季报合同负债回升，毛利率见底，宁德时代产能利用率饱和，龙头扩产和海外基地建设将带动锂电设备重回增长 [16] 行情回顾 |指数代码|指数简称|5月涨跌幅|2025年累计涨跌幅|5月相对沪深300指数涨跌幅|2025年累计相对沪深300指数涨跌幅|PE（TTM）|PB（LF）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |801072.SI|通用设备|1.45%|10.88%|-0.40%|13.29%|40.66|2.64| |801074.SI|专用设备|5.19%|10.74%|3.34%|13.15%|31.63|2.50| |801076.SI|轨交设备Ⅱ|2.60%|-8.85%|0.76%|-6.44%|18.45|1.28| |801077.SI|工程机械|-1.52%|5.46%|-3.37%|7.86%|18.92|1.86| |801078.SI|自动化设备|-3.77%|2.32%|-5.62%|4.72%|49.98|3.93| |000300.SH|沪深300|1.85%|-2.41%|-|-|12.46|1.30|[18] 数据跟踪 宏观数据 - 2025年1 - 4月利润总额增速前十行业包括其他采矿业（125%）、废弃资源综合利用业（91.6%）等 [30] - 5月官方制造业PMI 49.5%；4月M1增速1.5%，CPI为 - 0.1%，核心CPI为0.5%；工业企业应收账款增速高于收入增速；5月28日美法院叫停特朗普对等关税；5月20日日本20年期国债拍卖投标倍数低带动收益率上升；5月30日美国十年期国债收益率达4.41% [35] 工控自动化 - 2025年1 - 4月工业机器人产量同比+34.1%；哈默纳克2024财年四季度收入152.8亿日元，同比增长10%，非合并口径订单80.27亿日元，同比+23%，机器人领域增速50% [55][56] 叉车 - 2025年4月叉车销量13.01万台，同比+5.03%，出口4.58万台同比+18.00%，内销8.43万台同比 - 0.89%；4月叉车（8427类目）出口金额7.50亿美金，同比+2.95% [61] 工程机械 - 2025年4月挖机销量2.21万台，同比+17.6%，国内1.25万台同比+16.4%，海外0.96万台同比+19.3%；装载机销量同比+19.2%，压路机销量同比+36.2%，汽车起重机销量同比 - 3.48%，升降工作平台销量同比 - 49.7%；4月工程机械出口金额51.52亿美元，同比+12.7% [72] 矿山机械 - 2025年1 - 4月矿山机械出口16.69亿美元，同比增长1.01%；采矿业固定资产投资完成额同比增长6.3% [80] 其他数据 - 2025年1 - 4月金属切割机床产量同比+16.8%，空调产量同比+7.2%；4月燃料电池汽车销量328辆，同比+15%；5月30日欧盟碳排放配额价格69.61欧元/吨，中国碳配额价格68.46元/吨；截至2025/5/30，LNG到岸价格12.3美元/百万英热单位，秦皇岛动力煤价格611元/吨，布伦特原油价格63.9美元/桶 [85] 新闻&公告 工控自动化&机器人 - 小鹏目标2026年推出面向工业和商业场景人形机器人，第五代将搭载图灵芯片等提升智能水平 [94] - 特斯拉Optimus展示家庭环境能力，团队目标让其从互联网视频学习，包括第三人称视角 [94] - 5月25日《CMG世界机器人大赛·系列赛》机甲格斗擂台赛开幕 [94] - 荣耀CEO官宣进军机器人业务，展示机器人跑步速度达4m/s打破纪录 [94] - 魔法原子完成数亿元新一轮战略融资 [95] - “五一”假期多个景区引入外骨骼机器人作登山辅助设备 [95] - 动易科技推出准直驱一体化摆线关节系列 [95] 工程机械&矿山设备 - 2025年5月中国工程机械市场指数CMI为119.48，同比增长19.28%，环比降低8.76%，市场热度弱于4月 [96] - 2025年1 - 4月主要工程机械产品进出口，俄罗斯、美国、印度尼西亚出口金额排名前三 [96] - 5月9日三一集团等举办“零碳智能联盟启动仪式暨零碳智能空间开幕仪式” [96] - 徐工100台ZNK95纯电无人驾驶矿卡交付华能伊敏露天煤矿 [96] - 潍柴矿山动力第二代新品发布，涵盖多个平台和系列 [97] 氢能 - 美国能源部削减37亿美元清洁能源项目 [98] - 5月29日中国石化氢能基金成立，首期规模50亿元 [98] - 5月11日山东日照蓝昆氢能零储能离网制氢成功运行 [99] - 中国航发2MW级纯氢燃气轮机连续稳定运行时长创新高 [99] - 5月20日榆林中科洁净能源创新研究院百吨级氢化镁中试产线稳定运行 [99] - 北京市大兴区“光伏微网DC - DC直接制氢”项目通过验收 [99]