报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本季度报告研究的具体公司收入因客户结构变化短期承压，毛利率表现亮眼，ADAS和机器人产品毛利率均同比大幅提升 [5] - 公司作为激光雷达头部公司，有望持续受益于汽车行业的智能化浪潮和机器人行业的发展，建议关注 [5] 根据相关目录分别进行总结 25Q1业绩概览 - 收入端：25Q1收入3.3亿元，同比减少9.2%；ADAS产品收入2.3亿元，同比减少25.2%；机器人及其他产品收入0.7亿元，同比增长87.0% [2] - 毛利端：整体毛利率23.5%，同比增加11.2pcts；ADAS产品毛利率为15.1%，同比增加4.5pcts；机器人及其他产品毛利率为52.1%，同比增加23.1pcts [2] - 利润端：经调整净亏损为0.9亿元 [2] 交付量情况 - 25Q1激光雷达产品出货量为108600台，同比减少9.8%；ADAS激光雷达出货量为96700台，同比减少16.8%；机器人及其他领域激光雷达出货量为11900台，同比增加183.3% [3] 各业务情况 ADAS激光雷达业务 - 公司于1月和4月陆续发布1080线激光雷达EM4和数字化激光雷达EMX，EM平台发布以来累积获得来自全球5家OEM的17款车型定点 [3] - 截至2025年3月底，公司已与30家OEM和Tier1达成超过100款车型的激光雷达量产定点，并实现其中38款车型的实际量产 [3] - 在国际市场上，公司已获得8家海外及中外合资品牌的车型定点项目，预计未来1 - 3年内海外客户定点项目将逐步落地 [3] 机器人激光雷达业务 - 庭院机器人领域：获得两家全球头部割草机器人客户的独家合作，与库玛科技未来三年内将交付120万台全固态激光雷达 [4] - 无人配送领域：与Coco Robotics、新石器、白犀牛等国内外行业领军企业达成合作 [4] - Robotaxi领域：与滴滴、小马智行、文远知行等达成量产合作协议 [4] - 工业仓储等细分领域：累计客户数已突破2800家 [4] 具身智能业务 - 自主研发主动感知系统Active Camera，首个产品AC1具有120°×60°的视场角、70米的探测距离以及3厘米以内的距离精度 [4] - 已与超过20家具身机器人公司建立合作关系 [4]