报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦炭基本面偏弱，虽近期焦煤供应扰动及中美关系缓和带动价格小幅反弹，但市场多空博弈激烈，主力合约维持低位运行；6 月 12 日主力合约报收 1328.5 元/吨，日内跌 1.77%，持仓量 5.25 万手，较前一交易日仓差 -255 手；现货日照港准一级平仓价 1270 元/吨，周环比跌 5.22%；5 月以来供需双降，上周 230 家独立焦化厂产能利用率 74.93%，环比降 0.15%，247 家钢厂铁水日均产量 241.8 万吨，周环比降 0.11 万吨 [5][32] - 焦煤中长期供需格局偏空，供应扰动叠加中美贸易摩擦缓和预期使期货市场情绪略有好转，但仍维持低位震荡；6 月 12 日主力合约报收 766.5 点，日内跌 2.79%，持仓量 56.29 万手，较前一交易日仓差 +5853 手；现货甘其毛都口岸蒙煤报价 890 元/吨，周环比跌 1.1%；5 月下旬部分煤矿产量回落，6 月安监环保压制，国内产量不确定性增加，钢联 523 家炼焦煤产量连续 3 周同比下降，蒙古国政坛动荡引发担忧 [6][33] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 2025 年 5 月 10 个重点城市新建商品房成交面积 644.04 万平方米，环比增 7.6%，同比降 17.1%；北京、成都、杭州、深圳成交面积环比下降，深圳降幅最大为 21.8%，佛山等 6 城环比增长，佛山增幅 32.7% [8] - 6 月 12 日晋中市场炼焦煤价格持稳，中硫主焦精煤出厂价现金含税 950 元/吨 [9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭（日照港准一级平仓）|1270 元/吨|-5.22%|-5.22%|-24.85%|-36.18%| |焦炭（青岛港准一级出库）|1180 元/吨|-0.84%|-3.28%|-27.16%|-38.86%| |焦煤（甘其毛都口岸蒙煤）|890 元/吨|-1.11%|-3.26%|-24.58%|-45.06%| |焦煤（京唐港澳洲产）|1200 元/吨|-4.76%|-5.51%|-19.46%|-44.44%| |焦煤（京唐港山西产）|1250 元/吨|-3.10%|-3.10%|-18.30%|-39.02%|[10] 期货市场 |期货市场|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1328.5 元/吨|-1.77%|1356.0 元/吨|1326.5 元/吨|22601| -2800|52536 手|-255 手| |焦煤|766.5 点|-2.79%|784.5 点|765.5 点|880359| -271745|562882 手|5853 手|[13] 后市研判 - 焦炭基本面偏弱，多空博弈激烈，主力合约维持低位运行；6 月 12 日主力合约报收 1328.5 元/吨，日内跌 1.77%，持仓量 5.25 万手，较前一交易日仓差 -255 手；现货日照港准一级平仓价 1270 元/吨，周环比跌 5.22%；5 月以来供需双降，上周 230 家独立焦化厂产能利用率 74.93%，环比降 0.15%，247 家钢厂铁水日均产量 241.8 万吨，周环比降 0.11 万吨 [32] - 焦煤中长期供需格局偏空，维持低位震荡；6 月 12 日主力合约报收 766.5 点，日内跌 2.79%，持仓量 56.29 万手，较前一交易日仓差 +5853 手；现货甘其毛都口岸蒙煤报价 890 元/吨，周环比跌 1.1%；5 月下旬部分煤矿产量回落，6 月安监环保压制，国内产量不确定性增加，钢联 523 家炼焦煤产量连续 3 周同比下降，蒙古国政坛动荡引发担忧 [33]