报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期油脂维持震荡运行，单边、套利和期权策略均建议观望[10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据分析 - 油脂现货价格及基差：豆油2509收盘价7688元，跌6元；棕榈油2509收盘价8010元，涨40元；菜油2509收盘价9178元，涨29元。各品种不同地区现货价及基差有差异，如张家港豆油现货价7958元，基差260元[4] - 月差收盘价：豆油9 - 1月差44元，跌6元；棕油9 - 1月差20元，涨4元；菜油9 - 1月差148元，涨7元[4] - 跨品种价差：09合约Y - P价差 - 322元，跌46元；OI - Y价差1490元，涨35元；OI - P价差1168元，跌11元；油粕比2.52，跌0.004[4] - 进口利润：24度棕榈油（马来&印尼）7月船期CNF价970，盘面利润 - 311；毛菜油（鹿特丹）7月船期FOB价1068，盘面利润 - 1429[4] - 周度油脂商业库存：2025年第23周，豆油库存81.3万吨，上周75.5万吨，去年同期93.8万吨；棕榈油库存37.3万吨，上周36.4万吨，去年同期36.8万吨；菜油库存76.9万吨，上周78.2万吨，去年同期41.9万吨[4] 第二部分 基本面分析 - 国际市场：印度5月葵花籽油进口量183555吨，环比增加1.9%；豆油进口量398585吨，环比增加10.42%；棕榈油进口量592888吨，环比大增84.44%；植物油进口总量1187068吨，环比增加33.15%[6] - 国内市场（P/Y/OI）：棕榈油期价震荡小幅收涨，截至6月6日库存37.26万吨，环比增2.36%，产地报价稳中有降，进口利润倒挂收窄，短期横盘运行；豆油期价震荡小幅收跌，上周油厂大豆压榨量224.46万吨，开机率63.1%，截至6月6日库存81.27万吨，环比增7.66%，短期震荡运行；菜油期价震荡小幅收涨，上周沿海油厂菜籽压榨量7.2万吨，开机率19.19%，截至5月30日库存78.2万吨，环比减0.3万吨，短期大区间震荡[6][8] 第三部分 交易策略 - 单边：预计短期油脂维持震荡运行[10] - 套利：观望[10] - 期权：观望[10] 第四部分 相关附图 - 展示华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油现货基差，Y 9 - 1、P 5 - 9、OI 5 - 9月差，Y - P 05、OI - Y 05价差等历史数据图表[13][16]