核心观点 - AIGC蓬勃发展使推理算力市场需求潜力巨大，全球科技巨头资本支出维持高位，国内智算中心建设火热，AI算力芯片ASIC发展良好，国内AI算力芯片实现国产替代，推荐海光信息等公司[2][7] - 民营车企盈利韧性强引领智能辅助驾驶平权，新势力亏损收窄进入新产品周期验证成长性，国有车企与华为合作深化，推荐赛力斯等车企及核心汽配福耀玻璃等[3][10] - 白银供应刚性凸显成本中枢抬升，工业需求增长短缺格局或延续，价格中枢有望抬升，建议关注盛达资源等[4] - 银行板块“顺周期+高股息”，政策推动估值修复，推荐基本面稳健区域行、关注股份行及高股息个体[19] - 险资投资银行股受多因素催化，未来有望成为板块增量资金，选股考虑股息率等因素，推荐相关银行[24] 各报告总结 电子行业AI算力报告 - AIGC发展使推理算力需求潜力大，全球智能算力规模增速远超整体，2023年底全球智能算力规模335EFLOPS，同比增长136%[7] - 2022 - 2025年全球AI芯片市场规模预计从422亿美元增至920亿美元，CAGR达27.7%，AI算力芯片分通用GPU和ASIC，国内AI芯片实现国产替代[8] - 2024 - 2028年我国AI服务器CAGR约30.6%，国产AI芯片占比将提高，DeepSeek一体机市场向好[9] 汽车行业三类车企报告 - 民营车企盈利韧性强，高端化战略成效好，海外市场贡献利润，新能源车领域比亚迪等表现佳，2025年推动高速辅助驾驶普及[10] - 新势力车企亏损收窄，融资环境变化使自我造血迫切性提升，新一轮产品投放拓展成长空间[11] - 国有车企盈利稍弱，受合资车企收益、新能源车规模效应及市场结构调整影响，与华为合作推动转型[11] 有色金属白银报告 - 供给端，2016 - 2024年全球白银供应总量CAGR达 - 0.5%，2018 - 2024年平均现金成本CAGR达14.6%，银价对供给驱动弱[12] - 需求端，2024年全球白银工业需求占比约58.5%，同比增长3.6%，光伏需求是增长极，预计2025年仍短缺[13] - 银价方面，工业属性助推补涨，金银比有望收敛，价格中枢将抬升[13] 美债一级市场报告 - 介绍美债拍卖流程，包括发布融资计划、拍卖公告，投资者预发行交易和电子竞标[15] - 美债一级市场参与者分竞争性和非竞争性投资者，美联储会对到期美债再投资[16] - 观察美债拍卖需求指标有投标覆盖率、一级交易商获配比例、中标收益率与预发行收益率差额、间接投资者获配比例[17] 银行行业月报 - 银行板块“顺周期+高股息”，平均股息率4.13%，相对无风险利率溢价走阔，推荐相关银行[19] - 政策推动板块估值修复，主动权益基金低配银行情况有望缓解，被动基金增长及成分股变化影响资金流向，可转债转股影响股价[21] - 2025年5月银行板块上涨6.18%，跑赢沪深300指数4.33个百分点[22] - 5月制造业PMI为49.5%，政策利率下降，4月新增人民币贷款、社融等数据有变化[23] 银行险资配置报告 - 险资投资银行股有三次举牌潮，2020年以来举牌更温和，以OCI账户配置为主[24] - 银行板块高股息和银保渠道协同吸引险资，优质银行有望成险资优先选择[25] - 选股考虑股息率、交易成本和基本面，国有大行、部分股份行和区域行股息表现突出[25] 新股概览 - 即将发行新股有信通电子、新恒汇、华之杰，公布了申购日、代码、发行价等信息[26] 资讯速递 国内财经 - 央行、外汇局推动在闽优质台资企业大陆上市，鼓励台资企业参与大陆金融市场[28] - 年内69家券商发债313只，规模达5106.98亿元，同比增长13.58%[29] 国际财经 - 欧洲央行降息或近尾声，7月会议大概率维持利率不变，官员呼吁暂停利率调整[30] - 德国经济预计今年增长，两家机构上调今明两年增长预测[32] 行业要闻 - 6月2 - 8日二手车日均交易量6.25万辆，环比降2.12%，与5月初比降3.5%[33] - 商务部回应稀土出口许可审批，中美经贸磋商有新进展[34] 两市公司公告 - 青岛国信集团拟增持青岛银行股份，持股比例预计不超19.99%[35] - 厦门空港5月旅客吞吐量247.52万人次，同比增长8.34%，货邮吞吐量下降[36] - 中国能建向特定对象发行A股股票申请获同意注册批复[37] - 天赐材料拟在摩洛哥投建电解液与原材料一体化基地，总投资约2.8亿美元[38][39] - 凯中精密获新能源动力电池厂商项目定点，生命周期销售金额约7亿元[40]