股指期货方面，追涨性价比不高。昨日权益市场震荡为主，同时离岸 港股市场出现调整，市场猜测由于AH溢价近期来到低位，若后续A股非快 速上涨，则港股可能面临压力，另外近期热门股泡泡玛特高开低走也对市 场情绪产生负面影响。指数层面，近期无论是大盘还是小盘指数，均呈现 强抗跌性，即使阶段出现回调，也能短时修复失地，显示利率下行背景 下，股市关注度提升，下半年预计仍有结构性行情。而短期沪指在3400附 近波动，追高性价比不高，建议等待更好的布局机会。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-06-13 股市建议观望，债市⽌盈情绪升温 股指期货：追涨性价⽐不⾼ 股指期权：期权对冲防御 国债期货：⽌盈情绪升温 股指期权方面，期权对冲防御。昨日权益市场震荡偏强。期权方面， 市场成交额再次回落21.50%。正如我们前日提到，周二交投活跃的成因在 于日内行情波动，期权端对冲避险，而并非资金进场交易。因此当观测到 连续两日期权流动性收窄后，仍维持震荡市观点。昨日隐含波动率走势上 涨，期权端短期续持看跌期权对冲防御为主。 国债期货方面，止盈情绪升温。昨日国债期货涨跌不一，日内看，T ...