报告行业投资评级 - 工业硅以空配思路为主；多晶硅现货弱势，盘面具下行驱动 [1] - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2 表示最看空，2 表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 伊拉克电力部与沙特 ACWA Power、阿联酋 Masdar 谈判，将在伊拉克境内建设总计 2GW 的太阳能电站项目，有助于伊拉克实现可再生能源占比目标，减少对进口化石燃料的依赖，降低碳排放 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：工业硅 Si2507 收盘价 7455 元/吨，较 T - 1 跌 105 元/吨；成交量 309628 手，较 T - 1 减 190329 手；持仓量 121504 手，较 T - 1 减 25532 手。多晶硅 PS2507 收盘价 33585 元/吨，较 T - 1 跌 670 元/吨；成交量 65591 手，较 T - 1 减 14270 手；持仓量 61698 手，较 T - 1 增 1499 手 [1] - 基差：工业硅近月合约对连一价差 25 元/吨，买近月抛连一跨期成本 41.8 元/吨；多晶硅近月合约对连一价差 3105 元/吨。工业硅现货升贴水对标华东 Si5530 为 +670 元/吨，对标华东 Si4210 为 +420 元/吨，对标天津 99 硅为 +520 元/吨；多晶硅现货升贴水对标 N 型复投为 -690 元/吨 [1] - 价格：华东地区通氧 Si5530 为 8150 元/吨，云南地区 Si4210 为 9900 元/吨，多晶硅 - N 型复投料为 36000 元/吨，硅片（N 型 - 182mm）为 0.91 元/片，电池片（TOPCon - M10）为 0.245 元/瓦，组件（N 型 - 182mm）为 0.671 元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）为 19.5 元/立方米，光伏级 EVA 价格为 10000 元/吨，DMC 为 11100 元/吨，ADC12 为 20000 元/吨 [1] - 利润：硅厂利润（新疆新标 553）为 -3771 元/吨，硅厂利润（云南新标 553）为 -6936 元/吨，多晶硅企业利润为 -5.0 元/千克，DMC 企业利润为 -571 元/吨，再生铝企业利润为 -650 元/吨 [1] - 库存：工业硅社会库存（含仓单库存）为 57.2 万吨，企业库存（样本企业）为 23.6 万吨，行业库存为 80.8 万吨，期货仓单库存为 29.2 万吨；多晶硅厂家库存为 27.5 万吨 [1] - 原料成本：硅矿石新疆为 390 元/吨，云南为 365 元/吨；洗精煤新疆为 1350 元/吨，宁夏为 900 元/吨；石油焦茂名焦为 1400 元/吨，扬子焦为 1760 元/吨；电极石墨电极为 11050 元/吨，炭电极为 6850 元/吨；三氯氢硅为 3350 元/吨，硅粉（99 硅）为 8800 元/吨 [1]