报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年6月13日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉震荡调整，短期基本面驱动有限走势纠结，需关注上方压力位表现；海外旧作装运进度好但优良率弱于去年，关注本周美农6月供需报告；国内新棉产量预期稳中有增，本周南疆大部棉区蕾期高温热害风险高，下游棉纱、坯布市场积弱，需求不强，成品库存增加，内地纺企开机下降，利润恶化 [7][8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数为14852元/吨，较上一交易日涨68元/吨；2024/25北疆机采4129/29B/杂3.5内销售基差报价在CF09+13001400及以上，南疆喀什机采31级双29基差在CF09+900及以上，部分低基差800900，均为疆内自提 [7] - 纯棉纱市场成交略好但平淡，价格难涨偏稳，纺企报价上涨跟进难，因棉花强棉纱弱，纺企利润恶化；棉坯布市场清淡，价格平稳偏弱；新疆古尔邦节结束，当地织厂陆续复工，开机提升但整体开机率低迷 [7] - 海外旧作装运进度良好，优良率弱于去年同期支撑外盘，关注本周美农6月供需报告；国内种植面积稳中有增，新棉产量预期稳中有增，本周南疆大部棉区蕾期高温热害风险高；下游棉纱、坯布端积弱，需求不强，成品库存稳中有增，内地纺企开机稳中有降，利润逐步恶化 [8] 行业要闻 - 截至6月8日当周，美棉种植进度76%，去年同期79%，五年均值80%，前一周66%；现蕾率12%，上一周8%，去年同期13%，五年均值12%；优良率49%，去年同期56% [9] - 截至2025年6月7日，巴西棉花收获进度1.4%，上周0.9%，去年同期1.7% [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、期货价格、基差变动、各合约价差、商业库存、工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [18][19][26]