报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外美国高频就业数据走弱、通胀降温、关税政策有变化且中东地缘局势恶化，国内A股横盘震荡、债市调整，各商品受不同因素影响呈现不同走势 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外美国5月核心PPI月率低于预期，初请与续请失业金人数超预期，市场年内降息预期提高；关税方面有多项动态，中东地缘局势恶化，以色列空袭伊朗带动金价和油价变动 [2] - 国内A股横盘震荡，成交额稳定，风格上微盘、科创占优，行业上贵金属、生物科技领涨，需关注市场敏感度和回调风险；资金偏紧带动债市调整，关注后续金融和经济数据及三季度出口与消费情况 [3] 贵金属 - 周四国际贵金属期货收涨，美国通胀持续降温且地缘风险加大提振金价，预计金价维持高震荡走势，银价短期有获利回吐压力但补涨行情值得期待 [4][5] 铜 - 周四沪铜主力高位回落，伦铜调整，国内现货成交回暖；宏观上美国就业和通胀数据影响市场，全球贸易局势不确定，产业上卡莫阿矿山下调产量指引；预计铜价高位回落进入调整 [6][7] 铝 - 周四沪铝主力和伦铝收涨，现货价格上涨，库存下降；美国PPI数据强化通胀降温预期，铝锭社会库存下行，盘面强Back结构维持，单边铝价偏好 [8][9] 氧化铝 - 周四氧化铝期货主力合约和现货价格有变动，供应暂时偏紧但未来增加预期强，关注供应增量兑现情况，期价下方关注成本支撑 [10][11] 锌 - 周四沪锌主力合约和伦锌表现不一，现货成交平平，库存转降；宏观多空胶着，锌价跌势暂缓但基本面偏弱，维持偏弱运行 [12] 铅 - 周四沪铅主力合约和伦铅表现不同，现货市场有不同报价，库存增加；原生铅期现价差和交割因素使铅价上方阻力增加，再生铅检修减产提供支撑，短期铅价震荡偏强 [13] 锡 - 周四沪锡主力合约和伦锡表现一般，供应和需求无更多矛盾，资金关注度减弱，预计短期锡价震荡收敛，关注库存数据 [14] 工业硅 - 周四工业硅主力合约下跌，仓单库存下降，需求预期转弱，供应端反弹有限，预计短期延续低位弱震荡 [15][16] 碳酸锂 - 周四碳酸锂期价震荡偏弱，现货价格探涨，市场交投偏冷，成本端缺乏驱动，锂价或创新低，需观望资金动向 [17][18] 镍 - 周四镍价震荡，菲律宾取消镍矿出口禁令，印尼镍矿紧缺，下游消费低迷，镍价低位震荡 [19][20] 原油 - 周四原油震荡偏强，美伊第六轮和谈将举行，欧佩克+有增产预期，油价围绕地缘风险波动，短期观望 [21] 螺卷 - 周四钢材期货震荡回落，本周钢材供应、库存和消费有变化，预计钢价震荡偏弱运行 [22] 铁矿 - 周四铁矿期货震荡，现货成交偏弱，港口库存增加，预计铁矿震荡承压 [23][24] 豆菜粕 - 周四豆粕和菜粕合约有涨跌，USDA报告整体中性，美豆出口销售疲软、产区天气好，加拿大菜籽情况影响国内菜粕，连粕震荡偏强但注意调整 [25][26] 棕榈油 - 周四棕榈油等合约有涨跌，USDA报告显示产量情况，印度5月植物油进口量增加，短期棕榈油或震荡运行 [27][28] 金属主要品种昨日交易数据 - 展示了铜、铝、氧化铝等多种金属合约的收盘价、涨跌、涨跌幅等交易数据 [29] 产业数据透视 - 呈现了铜、镍、锌等金属的产业数据，包括主力合约价格、仓单、库存、升贴水等的变化情况 [30][33]